胖饕绞艄镜目毓扇ǎ诺牧郊移旖⒐尽叭堑缱印焙汀叭枪煞萦邢薰尽保ǚ直鹫加衅�7。7％和5。05％的股份）。“三星电子”是全球最大的动态随机存取存储器（DRAM）芯片生产商之一，同时也是消费性电子产品的主要生产商；而“三星股份有限公司”则是贸易巨头。
“蜘蛛网”状持股结构 “一手遮天”的李会长三星集团的所有下属企业均由同一管理层领导，其管理结构是以家族为基础的，主要决策权掌握在会长李健熙及其子手里。其中李健熙可自行对集团的重要事项作出决策，而无需与董事会和管理人员商量。
例如在2000 年初，为发展集团的互联网业务，李先生独自决定动用“三星电子”的资金，以每股55；000 韩元（61。6 美元）的价格购买了80 万股Serome技术（一家在韩国创业板Kosdaq 上市的公司）的股票。后来，Serome 技术股价掉到每股20；000 韩元（22。4 美元），给三星电子造成了280 亿韩元（3136万美元）的损失。该例子说明，李会长可以完全控制集团公司的股东和董事会，尽管其个人股权甚至占不到5％（李先生在三星电子的直接利益只有2。02％0。出现这种情况的原因是会长及其家族成员和集团内部复杂的交叉股权投资网络来动员40％至60％的股东表决，以支持其决策。因此他们可以在股东大会上选举出他们预先选择好的董事。由于董事受会长控制，所以董事会实际上只扮演了橡皮印章组织的角色。因此，鉴于“雇主式”的会长拥有无人挑战的管理权力，他很容易利用小股东的权益从事有利于他自己或家族的交易。
集团的持股结构犹如“蜘蛛网”。集团内部各公司之间交叉持有各方股权，同时许多其他集团公司亦广泛持有他们的股票。例如，“三星Everland”持有“三星人寿保险公司”20。7％的股权，而“三星人寿保险公司”则持有“三星股份有限公司”5。05％的股权。同时，“三星股份有限公司”持有“三星Everland”1。48％的股权。由于这种复杂的交叉持股结构，局外人很难弄清整个三星集团详细的持股结构。三星集团的内部交易非常频繁，包括集团公司内部的巨额借款和销售交易。例如，1999 年财政年度，“三星集团”159 个附属公司的合并营业额为148。17兆韩元（1659。5 亿美元），其中41。7％（即61。79 兆韩元）来自集团公司间的交叉交易。
三星集团的上述特点实际上在韩国其他大型企业集团中同样存在。该集团在韩国集团内部交易比率中排名第三。
财富不正当继承 李在身家三年暴涨600 多倍
我们观测到，李会长将三星集团的财富传给其独生子李在是不正当的。这一继承是个漫长而复杂的过程。三年中，李在45 亿韩元（400 万美元）的种子基金迅速暴增为3 兆韩元（26。8 亿美元）。这种不正常的财富急剧增长引起了舆论界注意，他们认为许多交易损害了小股东利益，因此很不道德。
1995 年12 月，李在从其父亲那里获得了61 亿韩元（545 万美元）赠款。他向政府缴纳了16 亿韩元（143 万美元）馈赠税后，将其余的45 亿韩元（402万美元）投资到三星的下属和附属公司，并从中获得了数兆韩元的巨额利润。如果李健熙将自己的股份直接转让给其子，就无法控股获利，而且这样做可能要缴纳大额税项。因此为取得控股地位并规避纳税，他采用了间接的方式，下面从两方面来分析三星的“财富转让术”：资本增值和控股获利。
敛财捷径一 ：上市前后低买高卖 ；令资本急速增值李在熔在与“S1 股份有限公司”、 “三星工程公司”和“Cheil 通信公司”的交易中获得了急速而大幅度的资本增值。在这些交易中，李在懂得上述公司须先上市后投资，但这三项交易均采取了先低价投资购买股票再上市牟利的运作模式。韩国证券交易所和政府主管部门一直禁止这种简单的“买和卖”把戏，即使是某些民间激进团体，如“People's Solidarity for ParticipatoryDemocracy （PSPD）”也声称这是不公平的交易。然而直到目前，尚未有一项法令能够有效地制止这种交易。
股市第一桶金 ：购买“S1 股份有限公司”股票—获利2286 万美元在S1 股份有限公司于1996 年10月上市前，李在于1994 年10 0以每股19000的（17 美元的价格购买了121880 股。S1 股份有限公司于1997年2 月上市。上市后，股价火箭般地直线上升，每股突破100000 韩元（89美元）。小李以每股240000（214。7 美元）的价格出手了他所持有的S1 股份有限公司股票，从中获得资本增值256 亿韩元（2286 万美元）。
股市第二桶金：购买“三星工程公司”股票—获利2234 万美元“三星工程公司”在韩国证券交易所上市前夕，李在熔买进了470000股“三星工程”股票。仅仅在“三星工程”于1996 年12 月上市后两个月，李将之全部抛出，从中获利估计达250 亿韩元（2234 万美元）。
股市第三桶金：购买“Cheil 通信”股票—获利1198 万美元“Cheil 通信”是韩国最大的广告总代理商，该公司上市前，李在熔以每股10000 韩元（9 美元）的单价购买了该公司103000 股可转换债券。该公司于1998年3月上市时股票单价为22000 韩元（20 美元），这时李通过参与Cheil 配售新股的方式，仅以每股5000 韩元（5 美元）的价格便增持了195；000股普通股。完成这些交易后，李在对该公司的控股权增加到20。79％。
据韩国证券交易所数据，李在熔于1998 年11 月17 日和21 日将其20。79％的“Cheil 通信”股权（即299375 股）以平均每股51374 韩元（46 美元）的价格处理掉，所涉金额达153。8 亿韩元（1377 万美元），而李购到这些股票仅花20 亿韩元（179 万美元），他从中获利133。8 亿韩元（1198 万美元）。
这种“简单的买与卖把戏”背后的理由还不完全是资本增值。事实上，从股票市场获得的资本增值使李在介入了继承三星王国控制权的交易。为逃避馈赠税，李在的父亲采用了这种非常聪明的方法将钱财转至儿子名下。
敛财捷径二 ：发行CB 和BW ；演绎控股权的接力游戏在父传子的财富传承中，为使得小李控股获利又避免纳税，李健熙采用了发行可转换债券（CB）、附有认股权债券（BW）等间接方式。股权传承步骤一 ：与“三星Everland”的交易—以31。9％股权成为最大股东。
1996 年12 月，李在以96。2 亿韩元（860 万美元）的价格从“三星Everland”那里购买了125 万股“私人配售可转换债券”。同月月底，通过将债转股，李在以持有31。9％的股权成为“三星Everland”的最大股东。
“三星Everland”系非上市的私营公司，被看作是三星集团中最有吸引力的附属企业。该公司的注册资本为98。1 亿韩元（877 万美元），资产达8387亿韩元（7。495 亿美元）。该公司在全国拥有大量的房地产，包括楼房和高尔夫球场。
股权传承步骤二 ：与“三星电子”交易—拥有了该公司0。9％的股份1997 年3 月24 日，李健熙通过“三星电子”将450 亿韩元（4020 万美元）的可转换债券发行给李在。三个月后，一个维护小股东权益的激进组织—the People's Solidarity for Participatory Democracy （PSPD）； 提出了禁止此项交易的书面意见。但由于原定在9 月26 日对此事进行裁决的时间被推迟，李在便可以以50000 韩元（45 美元）的折扣价转换债券。本次交易令李在拥有了“三星电子”0。9％的股份。0股权传承步骤三 ：“三星人寿保险”的交易—以0 美元的单价0买了市值单价626 美元的股票1998 年4 月与12 月间，“三星Everland”急剧增加了其对“三星人寿保险”的股权，由原来的2。25％增加到20。7％。在新购买的344 万股“三星人寿保险”股票上，“三星Everland”只花了348 亿韩元（3100 万美元），也就是说，每股只有9000 韩元（8 美元）。而当时，“三星人寿保险”的股价每股约为700；000 韩元（626 美元）。里面有价格折扣，因为“三星Everland”是通过购买三星集团高级管理人员所持的股票来增加股权的。业界预计如果“三星人寿保险”一上市，“三星Everland”的资产值将是5 兆韩元（44。7 亿美元）股权传承步骤四 ：与“三星SDS”的交易—以极优惠的条件将自己的影响力放大至25。1％“三星SDS”是韩国最大的全球IT 解决方案服务公司。有人怀疑，“三星SDS”向李在熔提供了不正当的优惠交易，即该公司以极其优惠的条件将其“附有认股权债券”卖给李在。
1999 年2 月，“三星SDS”通过私人配售形式向李在发行了价值230 亿韩元（2055 万美元）的三年期附有认股权债券，利率为8％，且自发行之日起一年内，其持有人有权将其转换成230 万股，每股7；150 韩元（6 美元）的普通股。在债券发行之日，三星SDS 股票的市场价为100000 韩元（89 美元）左右。如行使认购权，可实现利润2135 亿韩元（1。908 亿美元）。
2000 年，李在熔行使了三星SDS 的附有认股权债券的认股权，这样，他对三星SDS 的影响力由14。8％增加到25。1％。
会长个人投资失误 四子公司联袂赔偿将控股权和资本增值转到会长独生子李在熔手里的其他例子有：三星通过抽走其控制的子公司资金资源（如上面提到的“三星SDS”和“Cheil 通信”）给“三星汽车”的办法来剥夺其他股东的所有权。
“三星汽车”是三星股份有限公司的主要下属企业之一，于韩国45 年来经济最糟时的1998 年开始投产。该公司在韩国汽车市场的份额从未超过3％，至1999 年11 月，该公司卖掉了大约5 万辆轿车（其中大部分卖给了三星高级管理人员及雇员）后便中止了生产。1999 年6 月30 日，“三星汽车”由