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乡、村一级的政府由于管理的区域不大,并没有上级政府那么多事务需要处理。而且,也较少受到时间不一致的问题的影响。
在中国的体制下,官员的变动相当频繁。这就产生了一个问题:前任官员做规划,而后任官员得益。在乡、村一级政府则不太受这个问题的困扰。他们都来自当地,往往在其服务区域里生活。他们不像上级政府那样官员变动频繁。而且在村一级,有基层选举,理论上保证了村级领导是当地居民。 。 最好的txt下载网
敞开大门:是引狼入室还是获得更多的财富(28)
地方政府主要从两个渠道获得流动资金:税收和红利。假设一个当地政府全资的国有企业的税前利润为100元,这就意味着企业产生的100元资金流向地方政府。假设国有企业的所得税税率为55%,企业要上缴55元的税金和45元的红利给地方政府。
如果要让当地政府同意通过合资的方式,向外商部分出售能够产生100元利润的国有企业,而自己在合资后的企业中只占49%的股份,那就必须让它相信其收入会超过100元。假设当地政府的目标是从这家合资企业中获得101元,而且,假设对外商投资企业的所得税税率是33 %,那么这家企业的税前利润就应该是元。
上述例子生动地表明,即使当地政府希望从合资企业中多获得1%的收益,那么要让它相信,合资企业中的要比国有企业中的100%更有效率(RMB/RMB 100 … 1 = 0。534 ) 。然而,这么高的期望是不现实的,这表明通过与外商合资获取更大的收益不可行。
考虑进入中国高技术领域(和同时对外投资)的外资公司如何通过比较国有企业和外商独资企业,了解中国相关行业情况?
为了国有企业的财务的可说明性和运营责任而保护运营和投资负债,如何妨碍外商在高科技领域的入境投资?
从东部到西部外国直接投资的机遇和影响
西部地区
21世纪初,通过入世中国融入了世界经济一体化的进程,同时,中国还启动了庞大的计划来发展其最为贫困的内陆地区——西部,以使全国的经济融为一体。
从某种意义上说,加入世贸组织和西部大开发这两个事件将在本世纪初对中国经济的发展方向产生重要的影响。因此,了解西部大开发的背景和目的、优先发展的领域,以及中国政府为外商投资西部而制定的优惠措施,这对外国投资者而言是非常必要的。
沿海地区
中国东部沿海地区享有得天独厚的区位优势,很容易进入国际市场,获取国外先进技术和资本,更重要的是它靠近香港、澳门和台湾。
自从20世纪70年代末中国实行改革开放之后,中国政府一直给予沿海地区优惠政策,使其在较短的时间内迅速发展起来。结果,东部沿海地区的经济发展很快,而内陆地区则在过去的二十多年里开始落后了。近年来,以沿海地区为先导的发展战略,形成了沿海和内陆经济的巨大差异,威胁到了社会稳定、国家安全、经济迅速增长的可持续性,甚至威胁到了环境,这逐渐引起了中央的注意。于是,中国政府推出了西部大开发计划,旨在解决这些问题。
振兴东北
中国共产党第十六届全国代表大会把振兴东北作为一个国家战略提出来。振兴东北,就要使东北成为继珠江三角洲、长江三角洲和渤海湾之后的第四个经济增长点,使其对区域经济布局产生重要影响,进而推动中国经济的整体发展。
2004年以来,中国的风险资本市场保持了较快的发展势头。外国风险资本在中国市场中发挥了尤为积极的作用,形成了“外国资本热,国内资本冷”的局面。然而,实质上,自主创新战略的成功实施有赖于国内风险投资机构。因此,国内风险投资机构的发展是东北风险资本市场发展的关键。
为了控制中国的区域发展,中国的资本市场是已经沦为政府控制的投资银行体系的附庸,还是正在发展成为变革的市场经济中企业成长的基础? 书 包 网 txt小说上传分享
敞开大门:是引狼入室还是获得更多的财富(29)
关注对华投资的外国公司如何面对区域发展在融资能力、市场定位、竞争的心态方面存在的差异?
国家规划者怎样为上市公司制定准入标准、外汇管制条例,以及审批程序,从而促进外商对中国高技术领域的投资?
外资公司(及在中国的子公司和合资企业)怎样在制定和执行长期商业计划时,通过两地上市和IPO战略来规避对华(及对外)投资及创办企业的风险?
中国资本市场革新的迹象?捆绑销售
由于党中央的决策和通货膨胀率的下降,中国政府将信贷限额增加约2 000亿元。鉴于新增信贷主要用于大型企业,那么这些企业如何应对资金持续流动性问题?
外资公司如何调查目前在中国商业领域和金融体系中普遍存在的会计违规行为(尤其是当收到资本市场捆绑销售之类的计划时),如何评估其违规频率和不披露财务信息的现象?
什么是QFII?
2002年11月5日,中国证监会(CSRC)和中国人民银行(PBOC)将QFII(合格境外机构投资者)引入内地,为外国资本进入中国内地金融市场做准备。
中国针对QFII的规章一定程度上放松了对资本的限制,它允许外国机构投资以人民币计价的证券和债券。的确,QFII是一项中国的经纪业务,它允许合格的外国机构通过指定托管银行设立的特别账户为客户提供A股交易服务。
这种QFII机制不仅进一步开放了中国证券市场,而且也使境外投资者能够进入这个市场购买中国公司股票,从而分享中国惊人的发展成果。QFII能为它们的客户提供中国市场发展所带来的额外机会。
截止2004年10月14日,共有25家境外机构获批成为合格境外机构投资者(QFII)并获得许可证,其投资配额从5 000万美元到8亿美元不等,总额超过28亿美元。总市值为5 000亿美元的中国证券市场对境外投资者的吸引力与日俱增,其他境外机构已提交申请,等待证监会批准其从事QFII业务。
QFII可以投资在中国内地证券交易所上市的A股、政府债券、可转换债券、企业债券以及其他由中国证监会批准的金融工具。但是,同一家QFII所持某个上市公司的股票不能超过其总流通股的10%(这一规则也同样适用于境内投资者);所有QFII在同一家上市公司所持的股票总和不能超过该公司总流通股的20%。
海外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构要想成为QFII,就必须获得中国证监会的批准。为了鼓励中长期投资,中国证监会将对在境外市场有良好投资记录的经营封闭式中国投资基金、养老基金、保险基金和共同基金的机构以优惠待遇。
中国证监会(CSRC)和国家外汇管理局(SAFE)是QFII从事证券投资活动的管理者。它们负责监管全部交易并且对QFII进行年检。国家外汇管理局负责监管所有与汇兑有关的业务。例如,批准QFII投资限额、发放外汇登记证、监控账户和结汇(国家外汇管理局发布的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》中有详细记载)。中国证监会拥有QFII身份核准权和QFII法规的解释权,并对QFII的管理负主要责任。
申请合格境外投资者资格的,应当达到下列资产规模等条件:
* 基金管理机构:经营资产管理业务5年以上,最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;
* 保险公司:成立5年以上,最近一个会计年度持有证券资产不少于50亿美元;
敞开大门:是引狼入室还是获得更多的财富(30)
* 证券公司:经营证券业务30年以上,实收资本不少于10亿美元,最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元;
* 商业银行:在最近一个会计年度,总资产在世界排名前100名以内,管理的证券资产不少于100亿美元;
* 其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等):成立5年以上,最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于50亿美元。
申请程序
申请人必须授权托管人和经纪人进行证券交易。申请人应当通过托管人分别向中国证监会和国家外汇局报送合格投资者资格的申请和投资额度。QFII的投资额度从5 000万美元至8亿美元不等。目前有11家银行在中国获得了托管业务资格。其中有7家是国内银行,分别是:中国银行、建设银行、工商银行、农业银行、交通银行、招商银行、光大银行。
其余4家是外资银行,它们是:渣打银行、汇丰银行、花旗银行、德意志银行。这些托管银行为取得资格的QFII提供证券和现金结算服务,成为QFII与中国当局之间主要的沟通渠道。除为QFII提供国际汇兑和现金结算服务之外,这些托管银行还负责保管证券,收取股利和利息,向证监会和外管局报告账户的状况,并为QFII汇编年度报告。
外国公司如何通过利用QFII的融资结构的跨境交易,进行双向投资和融资安排,来设计避险策略?
5 瓶子和多个撬瓶器——外籍专家服务中国
有意于中国高技术领域的外国公司,可以从投资和管理的角度来利用外籍专家的才能。政府有时通过计划将商业发展和企业服务引导到资源需求型领域或人才需求型领域。因此,每一个阶段(投资和管理)往往倾向于中央和省级政府的参与,为中国商业发展提供资金和管理。
中国向外籍专家颁发友谊奖
每年,中国政府都会在北京给来自于几十个国家的外籍专家颁发友谊奖,以表彰他们对中国的经济建设