投资之路也并非一帆风顺。曾经有很多次他尝试着激进投资，“为了获取经验，曾经有40次身无分文”，当然难得的是他“会极为认真地检讨自己是怎么犯的错，造成损失的原因何在”，这样，每次失误和损失都获益匪浅，并使自己的预测及交易方法得以完善，最终大获成功。
他是江恩，所以他输得起，他会很快东山再起，但多少人可以跟他相比？“5·30”一役，多少人受到重挫后至今未能复元？甚至在心态上、精神上受到重大影响。在江恩的朋友中，也不乏那些“一夜暴富”、“春风得意”的人，但“不知道什么时候就销声匿迹了”。江恩说：在股市靠撞大运暴富的人，往往难以留住到手的财富，“来得快去得快”。只有那些经过多年实践，不断检讨自身弱点并吸取教训的人，才能在成功之后仍旧保全钱财。
乐观向上原本是件好事，做人就应该这样，但在生意场上或股市，只有真相才能对市场起到帮助和保护作用，而不是不切实际的期望和毫无保障的乐观。预先得到警示就等于提前做好了准备，在危机发生之前就发出警告，自然要比危机发生了再告知公众更好。所有结果都是某种原因造成的，而在公众看到这种结果之前原因早已存在了。正确的做法是，判断出这种原因就作出反应，因为如果等到人们亲眼看到所造成的结果时，往往已经晚了。
有人会说，现在行情这么好，正是“放手一博”的好时机，不大胆点、积极点，怎么赚大钱啊？是的，这句话要是在一年前说，叫“识时务”；在半年前说，叫“明大势”；再往前，还不能确立大牛市的格局，就得算“先知先觉”；而现在才说，是不是稍嫌晚了点呢？其实应该还不算晚，大牛市最多走完了中段，后面还有更大的行情，但时机上似乎不合适，现在面临的调整的概率要比继续上涨大——调整之后，再大胆做多，会比满仓参与调整好得多。
再谈谨慎、理智与减仓（下）
时间：2007…09…03 08：28：15
正因为“5·30”之后的下跌未能走出一波真正的调整浪，股指在7月6日即返身上行，结束了调整，时间仅仅一个月零一点，因此这一轮调整仍然是不充分、不完整的，虽然不少个股的下跌完全达到了“大调整”的幅度，但最终受关注的还是股指。因此，“5·30”这波由政策面引发的（即管理层主导和愿意看到的）调整并未达到预期的效果，最多只是一轮“强制性的结构调整”，而本轮牛市的真正调整，还始终未露“峥嵘”。
应该说，自5月30日推出“调高印花税”政策后，管理层的“心态”是复杂的，态度是暧昧的——财政部调税措施之烈、影响之猛，是管理层始料未及的，要知道之前的“###道金牌”根本不起什么作用，市场我行我素。谁知道这次一棒子下去，股市大有被打懵、打跨之虞，要是从此一蹶不振，那可如何是好？于是对财政部加税政策的质疑声音多了起来，之后“救市”、“护市”的措施也多了起来，最直接的就是基金发行加速，配合舆论导向，一时间基民大增，基金资金大增，于是机构狂抢蓝筹股，于是股指一涨再涨，眼看又要失控……那又该降温了，于是又是“蓝筹泡沫论”，又是“QDII向基金券商开放”，又是“港股直通车”等，目前的政策意图无疑又有所转向了。
政策意图往往代表股市的方向，中长线向好是谁都愿意看到的，明年的中国奥运年更是不能有半点含糊的，那么现在不调，更待何时？除了政治因素，基本面还有许多因素都在给短期市场增添变数，比如股指期货推出时间的选择（在过高的股指推出期指无疑是非常冒险的）、创业板推出的进程、AH股股价接轨的趋势、QDII推进的速度、特别国债的发行、进一步宏观调控的政策出台等，哪一条都不是“吃素”的，不慎重考虑，行吗？ txt小说上传分享
三、有益的投资理论与策略（4）
撇开这些不说，光从技术上、走势上看，现在也应该是进行一轮调整的时候了。首先，从大的形态看，牛市中是允许也必然有调整浪的，虽然此轮牛市已在去年6~8月、今年1~3月和6~7月有过三次震荡的过程，但时间都较短，幅度均较浅，都只能算是上升过程中的中继整理形态，称不上一个真正的调整浪，也即从998点运行至今，牛市一直在走“大一浪”，而期间的几次震荡，正好把这一个大浪划分为几个较为清晰的小浪型，那么现在是否已经运行到第5小浪了呢？“大二浪”调整是不是就要来了呢？从中国台湾股市对外开放后走出的大行情看，第一大浪与目前A股一样强劲有力，即从1985年7月30日的636点启动涨到1987年10月1日的4673点，用时两年多，上涨幅度630％，之后进行的第二浪调整，在两个月内下跌到2298点，跌幅超过50％。虽然历史不是拿来直接比的，但至少可以借鉴，所谓“前事不忘，后世之师”。
其次，从市场运作的过程看，一轮行情或是一个大的热点炒作，往往先是龙头拉升，然后相关品种联想跟风，之后热点全面扩散，以致“曲终人散”。反观本轮行情，无论是从整个大盘来说（先是权重股领涨，然后二线股热炒，最后三、四线股全面启动），还是从热点板块的炒作来看（银行、有色、地产、钢铁等均经历了从龙头发威—板块联动—全面启动—开始降温的过程），均有完成了一轮炒作的迹象，那么接下来进行调整也就顺理成章了。
第三，从量价关系和筹码分布看，“5·30”前后的成交量形成了一个峰值，目前股指虽早已创出新高，但两市成交量一直没有突破当时的水平，这是一种顶背离的信号，同时其他多项技术指标也多处高位或发生一定的背离，这都预示着一轮调整随时可能展开。另外，“5·30”之前，出现了新开户屡创新高、散户推动大盘前行的现象。当时我曾说，当筹码出现由机构向散户流动（即由集中到分散）的时候，往往一个阶段性高点将来临，事实正是如此。前一阵由于基民队伍的迅速扩大，基金实力大增，增持筹码明显（由分散到集中），但从近一两周起，A股新开户又渐渐火暴起来，新一批股民又踊跃入市，等着他们的是什么，应该很清楚了。
上面的分析有些“耸人听闻”了，确实，就算现在出现调整，也未必就是可怕的“第二调整大浪”；就算第二浪真的来了，也未必一定跌得那么可怕。“每个股市都像一个有生命的人，都有自己的各种经历，它同样有自己的情绪、习惯以及自己独特的性格。了解股市就像逐渐了解一个人一样。而且，也正像逐渐了解一个人一样，必须在很长的一段时间里给予密切关注才行。”——迈克尔·帕内斯
每个人有自己的看法，更有每个人具体的情况，包括策略、仓位、盈亏、心态、经验、技术、心理素质、承受能力等，所以不可能也不需要步调一致，只是对大盘的判断，要多留一分清醒。谨慎，或因谨慎而减仓，并不意味着股指马上就会跌，或真的会跌，因为谁都有可能判断失误，市场走势永远是变幻莫测的，但是，当种种迹象表明你应该谨慎一点的时候，何必非要冒险呢？
综合看，尽管中期策略上应该进入高度谨慎的时段，但短期是否马上就进入调整期还真的难说。“牛的脾气”是很倔的，不遇上真正的强外力，靠自身的力量回头是比较难的。近日若大盘还能保持升势和个股活跃的场面，那是有减仓或出局意愿的人极佳的机会，何乐而不为？如果你已经减仓了，千万要忍住，如果最后又忍不住杀将进去，会比你不减仓更糟。
书包 网 。 想看书来
四、适合自己的才是最好的（1）
战胜市场与战胜自我
时间：2007…04…24 08：52：03
在股市投资，选一种适合自己的操作方式，就像选一份职业——也许是你喜欢的，却不一定是收入最高的；也许是你胜任有余的，却不一定是你喜欢的。又要自己喜欢，又要收入高，又要自己能胜任，三个条件同时满足，估计难得很。
股市投资，谁都想达到收益的最大化，但这不是绝对的，而是相对的。
首先，绝对的最大化是一个没有止境的目标，谁也达不到。比如2006年你拿到了最牛的股票泛海建设并一路持有，全年收益650％，但你为什么不做几个波段，同样拿这个股，收益却可以超过1000％？
如果你真的这样做了，那为什么你不在期间利用几天时间在五粮液权证上市的时候，赚它个五倍十倍，那样收益岂不是有10000％？
即使你做了上面的事，也只用了全年中不到10％的交易日，剩下的时间你为什么不再想办法让收益再增值100％或更多？
就算你这个也做了，你为什么不在年初的时候就融资放大操作，让自己的本金再增值10倍或更多？因此，就算你去年全年的收益达到了200000％，也一定不是理论上的最大收益。
其次，收益的预期对每个人不一样。如果你有1亿资金，就算遇上这样的大牛市，你也不敢指望一年就能翻一番，制定一个可行的策略，全年能有50％的净利润，已经赶得上一家中等规模上市公司的全年收益了；而如果你只是用10万、20万资金去玩，并且“精耕细作”，那一年收益200％也不值得骄傲。
第三，每个人对市场的理解不同，个人情况不一样。既有对行情性质的理解不同，也有对操作方式的选择不同，还有对风险承受能力的不同，更有对行情把握能力的不同。同时，人与人之间，知识、素质、心理、偏好、性格、背景等都各不相同，资金面状况也不同（有些是前几年深套的，有些是新入市的，有些是融资做的，有些是灰色资金等），这样就造成了对收益率的需求各不相同，仅以收益率的高低去衡量一个人的操作结果，不见