第3章 安逸型的投资：人民币理财产品（1）
银行人民币理财产品信誉很高，风险较低，因此适合金融知识相对薄弱、风险承受力低的普通储户。
人民币理财产品更加亲民化
人民币理财产品对广大投资者而言，已不是一个陌生的词汇，从2004年国庆节前光大银行首家推出人民币理财产品以来，其他各个商业银行也加入这一市场的争夺。
近年来，随着国民经济的快速发展，人民生活水平的显著提高，金融理财产品日益丰富，传统投资方式越来越不能满足大众日趋多元化的理财需求。居民投资渠道狭窄，只能在无风险、低收益的产品（国债、存款）和高风险、高收益的产品（股票）间进行选择。
人民币理财产品正好能够填补其空白，以其收益性和安全性兼顾的特点，极大地拓宽投资的基础资产类别，因而受到广泛青睐，人民币理财市场正迅速崛起。各个商业银行纷纷试水人民币理财市场，导致竞争日趋白热化。由于竞争的加剧，最终导致各个商业银行推出的新产品条款设置更趋灵活优惠，大部分人民币理财产品去除了资金配比条款，吸纳储蓄已经不再是产品的出发点，收益率方面也呈现逐步攀升的趋势。
2007年上半年银行理财产品市场凸显了“求新”、“求变”的特点，人民币理财产品同质化竞争越来越激烈，预期收益率水平显著提升，各种复杂结构的产品数量也在大幅上升。
根据财经门户网站和讯网银行理财产品库2007年上半年数据显示，人民币理财产品共240种，占全部产品的。从人民币理财产品期限分布情况来看，1～2年期的产品占绝大多数，可以看出，1～2年期的产品仍然是人民币理财产品市场的主流产品。
一年期以下的理财产品也在陆续增多，占到人民币产品总数的近30％。两年与两年以上的产品数量则较少。
人民币理财产品的优势
那么什么是人民币理财产品呢？人民币理财是指银行以高信用等级人民币债券（含国债、金融债、央行票据和其他债券等）投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品。
人民币理财的具体操作原理是投资者通过储蓄存款的形式购买该产品，银行和投资者之间共同签署一份承诺到期还本付息的理财合同；之后银行将募集到的资金集中起来进行投资，最后将扣除银行应得收益外的投资收益按照之前承诺还给投资者。
由于人民币理财产品主要是将所募资金投资于国债和央行票据等信用等级较高的国家级债券，因此虽然目前市场上各类产品名称不同，销售方式各异，但仅针对人民币理财产品而言，其收益率还是不相上下的。
人民币理财的优势具有以下三点：
信誉度高
由于人民币理财产品是银行推出的，而银行在中国所有金融机构中是信誉度最高的，因此，人民币理财产品具有极高的信誉保障。
收益较高
人民币理财产品可以利用银行在银行间债券市场上的绝对优势得到一些特殊的债券品种，从而为客户获得较高的投资收益。
特有优势
银行可以利用其特有的优势为人民币理财产品设定一些独有的优惠条款。购买人民币理财产品的客户一般是金融知识相对薄弱的普通储户，风险承受能力也较低，而银行人民币理财产品信誉很高，基本没有风险，因此适合这些普通储户把一部分维持生活必需的“养命钱”用来进行这项投资。
如何选择人民币理财产品
面对多种多样的人民币理财产品，投资者应该在熟悉产品特点的基础上，根据自己的风险偏好与风险承受度，对不同类型的理财产品进行权衡比较，筛选出合适的理财产品进行理性投资，切忌盲目跟风。
要把握理财产品的特点
如果是购买以短期融资券为配置重点的固定收益类人民币理财产品，投资者不能一味地追求高收益，而是应该了解短期融资券的信用等级，寻找风险与收益匹配度较好的产品。
如果是购买浮动收益类结构型的人民币理财产品，由于收益结构相对复杂，投资者要了解产品的收益结构，至少对可能出现的结果有一个心理预期。
同时，由于此类产品的最高预期收益率并不代表所能获得的真实收益率，实际收益率很有可能低于预期收益率，甚至有可能收益率为负，本金受到亏损。近段时间不断爆出银行理财产品收益率为负的新闻，因此投资者需要根据自己的风险承受能力理性选择。 。 想看书来
第3章 安逸型的投资：人民币理财产品（2）
判断挂钩标的未来趋势
新型人民币理财产品需要投资者具有一定的金融学基础知识，需要对不同的挂钩市场和投资方向有所判断。比如对与汇率挂钩的产品，投资者就需要对汇率的未来走势有一个初步的判断，然后再选择看涨或者看跌的产品。
一般来说，与证券指数挂钩的产品比较简单，在判断上可以参考该证券指数的历史走势以及目前的经济状况，大致分析一下产品的收益结构，再决定是否进行投资。
关注理财产品的流动性
投资者选择理财产品，需要从盈利性、安全性和流动性三个方面加以综合考虑。
有的银行产品会在协议书中附带一条“不得提前支取”的条款，这就存在一个问题，即在投资期限内投资者需要承担利率上升的风险。
目前新发行的产品期限已经大大缩短，一般三个月、半年、一年，而且部分人民币理财产品已经允许提前赎回，有的甚至承诺产品发行后可以在一定时期进行赎回，流动性已有所增加。
如何选择打新股人民币理财产品
对于个人投资者来说，由于资金规模较小，参与新股的申购常常无功而返。对此，国内一些商业银行趁势推出了一系列“打新股”的人民币理财产品。
这些“打新股”产品凭借专业化的团队操作和集合大量资金形成的规模效应，大幅提高新股申购的中签率，从而取得了良好的预期收益。
那么，对于市场上琳琅满目的“打新股”人民币理财产品，投资者究竟应该如何选择呢？
关注投资期限
“打新股”人民币理财产品之所以受到市场的追捧，主要是因为其投资期限较短，可满足投资者对资金流动性较高的要求。
“打新股”人民币理财产品的投资期限一般为半年到一年，通过集合信托的方式，将投资者零散资金集结起来，主要通过新股套利，在新股发行空余期，投资于货币市场基金、短债基金和债券等银行间市场短期投资工具。
此外，市场上还有一种打新股的理财产品，投资期限更短，如工商银行不定期推出的“灵通快线”人民币理财产品，一般5天为一个流程，通过集合个人资金组成信托计划参与申购A股市场公开发行新股，新股上市首日即抛售中签股份，投资人按照认购份额获取中签本金和投资收益。
这两类产品的区别在于，前者除了通过打新股获利外还投资于债券和基金等，以保证资金的利用率和收益率；而后者则单一打新股，快进快出，资金能在极短时间内获得较高收益。
解读产品收益率
为获得比较稳健的收益，银行“打新股”理财产品一般都喜欢盯着大盘股，目前各大银行“打新股”产品的收益率一般都在10％左右，如工商银行推出的第15期“稳得利”新股申购型人民币理财产品预期收益就在～10％之间，并且上不封顶。
工商银行“灵通快线”的收益则由新股的中签率、当日开盘价和抛售价决定，收益更高。从该产品的历史业绩来看：第一期（中信银行）每5万元5天收益为170元；第二期（交行）每5万元5天收益为302元，年化收益率高达45％左右。
首先需要提醒投资者的是，一般银行提供的都是产品的预期收益率，它指的是在理想情况下理财产品的收益情况；但并非能有百分之百的保证，因为市场风险总是存在的。
其次，产品的最终收益率也并不一定等于投资者的实得收益，因为有的产品收益率中还包含了相关的产品费率，因此收益率减去费率才是投资者真正得到的收益。
第三，理财产品的说明书上标注的收益率一般指的都是年化收益率，但是对于“打新股”的理财产品而言，有的期限只有3个月或者6个月，这就需要将年化收益率除以12并乘以产品期限即能获得产品实际收益率。
最后，在近期推出的“打新股”理财产品中不少都增加了报酬提取条款，当投资收益率超过一定水平后，银行将提取一定比例的收益作为报酬，投资者在购买理财产品时需特别注意这些条款。
加息预期下如何选择理财产品
加息的预期不绝于耳，在加息的预期下选择人民币理财产品需要仔细衡量产品的期限与收益。
在加息预期的背景下，投资者选择人民币理财产品就需要仔细衡量了。因为期限过长的产品，会导致投资流动性差，如果央行真的加息，投资者就可能面临收益受损的“机会成本”。但是过短期限的理财产品，收益率可能并不尽如人意。
第3章 安逸型的投资：人民币理财产品（3）
那么，投资者到底应该如何选择呢？
增强现金的流动性
加息周期下什么资产配置最重要？答案是现金。时下现金的意义并不只限于解决燃眉之急，更多的是一种机会，即对稍纵即逝的投资机会的把握能力。
但是，活期存款的收益是非常低的，所以建议投资者可以预留等价于6～12个月家庭日常支出之和的现金作活期储蓄，其余资产进行短期运作以提高投资收益。
保本产品与短期产品搭配投资
加息预期下，最佳的投资组合是：一个中短期固定收益产品加上一个短期保本浮动收�