登记。
接下来是用网络搜索。“欧亚”两个字自然可以搜到很多同类项,但是在当时的网页中,符合“欧亚农业”的却寥寥无几。终于搜索到了一个,是一家已经更名为“英豪科教”()的上市公司,资料显示,这家上市公司的名字曾经是“四川欧亚农业股份有限公司”。
此时此刻,经验和资源发挥了它们的作用。袁一泓这时候提醒记者,他5月份采访过的沈阳市荷兰村,其开发商就叫“沈阳欧亚实业有限公司”;而曾经在新华社从事了10多年财经新闻报道、当时是《21世纪经济报道》北京新闻中心主任的夏日,也凭借他对内地1000多支股票的熟悉提醒记者,“欧亚农业”()1999年前后的确是股市上引人注目的名字。
也就是在这时,大概是2001年7月10日左右,香港媒体“欧亚农业”()的一则启事中,终于出现了“承董事会命欧亚农业(控股)有限公司主席兼执行董事杨斌”的字样。
兴奋点终于出现了。
继续对“四川欧亚农业股份有限公司”的研究。而上市公司的年报和各种公告,往往可以揭示一些看似平静的秘密。
在“四川英豪科技教育投资股份有限公司1999年度报告”中,这样的字句仅仅占据了不到两行的篇幅:“1999年第三次临时股东大会于1999年12月31日在公司五楼会议室召开,同意杨斌辞去董事职务……”
而在“英豪科教”()的“公司大事记”中,有这样的字句出现:“1999年10月8日公布临时股东大会决议公告……将公司名称由‘四川欧亚农业股份有限公司’修改为‘四川英豪科技教育投资股份有限公司’……”
似乎有点拨云见日的感觉——杨斌、四川欧亚农业、沈阳欧亚农业、香港欧亚农业——这几个字眼终于出现在了同一条线索中。
但是,纸面背后的故事似乎不仅仅止于此。继续研读有关的各种文字资料,其中显现的脉络更大有文章。
600672的老东家原来是“四川省广华化纤股份有限公司”,公司注册地为四川广汉市,原是当地一家生产化纤产品的国有企业,1993年以“广华化纤”的名称在上海证券交易所A股上市。
1995年后,“广华化纤”经营陷入困境。1998年9月21日,民营企业“从化博大实业有限公司”介入其重组,从四川省国有资产投资管理有限公司等股东手中买下其国有股和法人股,成为其第一大股东。而“从化博大”的控股企业,就是后来与杨斌连手的广东民营企业家陈忠联旗下的“广东英豪学校”。
随后,1998年10月,“广华化纤”宣布更名为“四川欧亚农业股份有限公司”;1999年1月4日,600672股票名称正式变为“欧亚农业”。
也就是在1998年的6月和10月,在已经提前介入重组的“广东英豪学校”的主持下,600672通过决议,兴建广汉欧亚花卉有限公司(投资1500万元人民币),收购河北固安欧亚天惠花卉有限公司及大连欧亚花卉有限公司的部分股权。
其中的奥妙不难看出:所有带有“欧亚”字号的公司都应当是属于杨斌的私人企业,而正是通过上述交易,杨斌实际成为600672的第一大股东(占股25%),并由此“借壳”在A股上市。
有这样一个细节值得提示:更名为“欧亚农业”()前后,“欧亚农业”投资广汉欧亚花卉有限公司的合资方,恰恰就是杨斌的私有企业荷兰欧亚国际贸易公司。
不过,杨斌与陈忠联的联手似乎没有维持多长时间。1999年3月,“欧亚农业”()宣布,不再收购大连欧亚花卉有限公司的资产;同年9月,“四川欧亚农业股份有限公司”更名为“四川英豪科技教育投资股份有限公司”;同年10月,“欧亚农业”()又更名为持续至今的“英豪科教”();紧接着,3个月后,1999年12月31日,杨斌辞去董事职务。
其实,就是这样看似冷冰冰的年报、公告背后,隐藏着动人心弦的资本故事。而作为关心财富与资本的财经记者,我们所做的工作就是将平静的数字还原为跳跃的故事。
如果有人对这一段历史同样感兴趣,记者可以向他推荐最能够清晰描绘600672股东变更线路的一篇分析报告,题目是《资本的故事——从广华化纤到欧亚农业、英豪科教》。报告来自“中国企业在线并购网”。或许是因为时间的关系,如今,这篇文章在网络上已经无法通过搜索获得。(详见附文2)
当时,笔者颇为自己发现了杨斌的线索而得意。在一家香港即将挂牌、总容资不过6亿港币的内地民营企业背后,记者发现了它两年前与内地A股市场之间曾经有过的那场短暂而热烈的恋爱故事。
这是笔者以及《21世纪经济报道》的独家发现,或者它带有一点揭疮疤和偷窥式的不健康的快乐,但是它是真实的。
此后报道的被引用率证明了这一发现的价值——在《21世纪经济报道》率先报道杨斌的财富之路后,“广华化纤——欧亚农业——英豪科教”的这段故事,至今还在被几乎原封不动地引用乃至被抄袭。
附文2:资本的故事——从广华化纤到欧亚农业…
(摘自中国企业在线并购网)
从广华化纤到欧亚农业的转变
四川省是全国最早进行股份制试点的省份,也是沪深两个交易所最早开始异地上市的地区。其中有300多家企业的股票,是在九十年代初以较低的溢价发行的。由于这些企业溢价低,募资少,加之多为传统工业,近年来出现了不适应市场的状况,进行资产重组已迫在眉睫,自97年以来,四川省已16家企业进行了一定程度的资产重组。
在这一重组浪潮中,广华化纤的动作最引人注目,有广华化纤转换到欧亚农业,资产重组彻底改变了四川广华的面貌。从资产内容到资产质量,再到产品和盈利能力,资产重组均引起了广华化纤质的变化。
来自广汉市的广华化纤
四川省广华化纤股份有限公司,地处四川名城广汉市,前身为四川广汉涤纶总厂,于87年3月建成投产,89年完成股份制改制后,93年作为历史遗留问题的公司在上交所上市,其发行股标5000万股,发行价格1元,股票代码600672。
广华化纤的发起人原广汉涤纶厂是全靠负债建立的企业,90年代抓信机遇,主要经营各种规格的涤纶长丝生产、化纤产品和销售。通过93年发行股票将公司的负债降了下来,使企业获得了生机,是原纺织部在西南地区定点生产涤纶长丝的现代化纤企业,曾经连续九年跨入中国500家最佳经济效益企业、纺织部100家利税大户和四川省100家利税大户行列。
但是自95年后,由于化纤市的持续下降和公司内在经营管理方面的原因,广华化纤的经营陷入极大的困境,盈利能力大幅下滑,并形成了大量的劣质资产。96、97年每股盈利均为元,销售收入仅为亿元和亿元。每1元净资产销售额仅为元和元。其产出和利润都十分低下,形势十分严峻。广华化纤面临急迫的生存危机,迫切需要通过资产重组轻装上阵,重振昔日雄风。
立足长远,从化博大相中广华化纤
从化市博大实业有限公司于98年9月21日,分别与广华化纤股东四川省国有资产投资管理有限公司、江苏省强新企业发展有限公司、江西华财实业股份有限公司签订了《四川广华化纤股份有限公司转让合同》,分虽受让国家股万股,法人股1000万股和900万股,其中受让省国投的股权转为了法人股,受让价格为每股元人民币,受让金额共万元,受让后,从化博大共持有广华化纤法人股万股,占广华公司总股本的,成为广华的第一大股东:与此同时,江西化财事业投资公司将其持有的广华化纤法人股1100万股协议转让给深圳市英迈尔实业有限公司,后者成为公司的第二大股东,持有公司的股份。
本次受让股权,从化市博大与深圳英迈尔承诺受让股份三年内不向外转让。成立于96于的从化市博大实业有限公司是由广东英豪学校和广州英豪实业有限公司共同合资组建的,其中英豪学校持股90%,英豪实业持股10%。公司注册资金为亿元人民币,主要经营花卉的生产与销售,电脑网络工程等。
实际上在入主公司之前,从化市博大就已经介入了广华化纤的资产调整。
在98年3月10日广华化纤二届九次董事会上,公司就与广华充分协商后,广华提出了投资400万元与广东英豪学校合资组建从化英豪威斯必得电源有限公司议案,拥有90%的股权。从化博大受让股权后,正式宣告成为广华化纤的第一大股东,在98年10月召开的三届九次董事会上,公司决定更名为“四川欧亚农业股份有限公司”,正式确立了公司主营业务拓展到以农业为核心产业的方向上来。
同时,广华化纤对英豪威斯必得增加了9000万元投资,并购了大连欧亚花卉有限公司75%有股份。12月29日三届十次董事会上,公司又决定投资德阳市商业银行。
通过上述思路清晰,措施得当的重组手术,使广华得以将绝大部分资源用于发展新个入的朝阳产业,使公司的资源发挥出院极大的效率,公司盈利能力产生了本质的提升。
由于良好的行业前景和新资产突出的盈利能力,公司融资能力得到极大的提高。虽然公司前些年净资产收益率甚低,尚不具备权益资本融资能力,但公司盈利大幅提升和出色的销售回款能力,保证了公司每年可观的经营现金流入;同时公司目前负债比率为,处于适中水平,也具有一定的债务融资能,目前,重组后的欧亚农业正在与有关银行商谈贷款事宜,并筹划发行6000万元企业债券。从以上两方面看,重组后公司的融资能力大为提高,为公司未来在新产业的进一步拓展和整体发展奠定了坚实的财务支持。
启示与思考
本次重组,使广华化纤到欧亚农业,从资产内容,到资产质量,再到产品和盈利能力均得到了质的变化,作为四川省98年重组的成功典范,有着多方面的借鉴意义。
一、依靠当地政府支持,先剥�