《政府的"粮"》

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政府的"粮"- 第25部分


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鞫苹⊿pecialLiquidityScheme)〃短期贷款资金由现有的1000亿增加到2000亿,并重申将〃采取一切必要行动〃,确保银行系统拥有足够的流动资金,进而重启瘫痪的信贷市场尤其是房贷业务。最后,鉴于目前的金融危机很大程度上是因为银行间不再原意相互借钱引起的,英国政府将以商业利率提供2500亿英镑贷款担保,鼓励银行相互拆借。   

  救市方案迅速得到英国朝野的一致拥护,保守党领导卡梅伦在议会公开支持政府的举措并称〃无论如何不会坐视英国银行系统的危难〃;第三大党自由民主党领导克拉格(NickClegg)则慷慨陈词道:〃我们必须向全国人民发出同一个声音……联合起来共度难关!〃   

  和美国府院拉锯不一样,英国人通过方案为何如此快捷?   

  事实上,英国对金融业的依赖性比美国还要高,不仅如此,英国本身对美国经济的依赖性也是相当之高,这和日本的差别是显而易见的。日本需要的是对美国的政治、军事依赖,因此才辅助性的生成了经济依赖;而英国恰恰相反,英对美是经济依赖为主,附带产生政治和军事上的附和。这样一来,即便美国没有发生危机,英国自己的好日子也长不到哪里去,按照之前的比喻,英国对通胀的〃赌瘾〃尤胜美国。   

  但是英国有一点却无法和美国比拟,那就是英镑的〃通货出口〃能力远远不及美元。面对从华尔街席卷而至的金融危机,美国输出通胀冲淡损伤,欧元区也可以近身紧逼通胀欧元来救市,甚至可以做得比美国更好,而英国便相形见拙了,英国经济并不被世人看好,近期又遭受华尔街、冰岛双重打压,自身内部也是困难重重,想要东施效颦般的制造通胀,却无处出口。         

§虹§桥§书§吧§。  

第71节:第七章 堵住地球的〃洞〃(6)         

  所以说,英国的救市力度虽大,却难有建树。   

  很多人把英国最近的救市动作比作1990年代瑞典银行救助计划的翻版,而我们认为这就跟末代清朝政府的〃预备仿行立宪〃一般,实在是只有胡萝卜,鲜有大棒。因为如果纳税人要掏腰包救助英国一些大型银行,同时却不能施压要求他们更严格限制高管薪酬、削减股息并承诺向家庭和小型企业放贷的话,纳税人难免会有受骗的感觉。在英国政府的银行救助计划中,基本没有如何改善银行监管的细节,没有象1990年代瑞典的银行救助计划那样的严格监管措施。瑞典的银行救助计划似乎是英国版本的蓝图。   

  瑞典当时坚持要求,任何接受政府救助的银行在找政府获取资本援助之前,都必须承认所有的预期损失。目前英国银行的资产负债表上充斥着大量问题资产,可能需要进一步冲销,尤其是如果随着美国和欧洲逐步滑向衰退,此前被认为是安全的贷款陷入困境的话。根据瑞典的银行救助计划,一旦银行接受政府资金,就必须按照政府指令进行重组,并削减成本。英国的救助计划没有提到这方面内容,回避了有关此类政府救助行为将带来的道德风险这个重要的长期问题。   

  如果英国政府不能保证银行的短期融资,那么该国500亿英镑(874亿美元)的银行注资计划就会失去意义──有鉴于此,英国央行(BOE)的特别流动性计划(Special Liquidity Scheme)规模也从最初设想的500亿英镑扩大到了2;000亿英镑。英国预计将投入大约2;500亿英镑为该国银行的新短期和中期债券提供担保,此举或许能够满足未来银行间融资的需求。   

  如果此举能够促使信贷市场重新启动,那么英国可能就迎来了信贷危机的转折点。但这只是恢复银行业信誉过程的第一步。   

  法兰西强音   

  全欧洲抗击华尔街风暴的最强音便是欧元区,而这其中又数法国态度最为强硬。   

  法国央行表示,当地经济将不会出现衰退,预计今年第三季度经济将增长0。1%,即较第二季的下跌0。3%有所好转。法国央行相信,当地经济可避过衰退阴影,但表示第三季度GDP增长0。1%的预期,只是初步数字。   

  以法国为代表的广大欧元区国家,发出的抗击金融危机的强音和乐观态度令人感慨。这一方面固然是因为欧元区国家的经济状况和金融市场状况优于英美,本身具备相当的抗灾能力;另一方面法国等国家发出的联合强音也在于振奋世人对欧元的信心,在这个时候,很多人都明白,即便受了伤也要大声呐喊乐观向上!   

  民众的信心是高于一切的最后保障。   

  法国总理菲永8日在国民议会宣布,政府将以国家参股公司的形式来救援濒临破产的法国金融机构。菲永说,法国的国家参股公司与西班牙和英国成立的救援基金的概念和运作方式完全不同。法国政府不会从财政预算中拨款,而是建立快速反应机制对金融机构施以援手。         

◇欢◇迎访◇问◇BOOK。◇  

第72节:第七章 堵住地球的〃洞〃(7)         

  据介绍,当一家银行濒临破产时,法国的国家参股公司将会在市场上以优惠条件筹措资金,并以某种形式参股该银行。国家参股公司对银行施以援手将以增值为目的,一旦被救援银行起死回生,国家参股公司会在能够获得收益的情况下出售所持股份。有人认为,国家参股公司从技术层面上讲是一个不错的选择,因为政府是银行最为保险的担保人,而且在银行出现问题时可随时干预。但是,由于银行储户不了解银行情况,政府一旦参股可能会被认为该银行确实出现问题,从而给市场带来新的动荡。   

  因此,法国政府在做这些事情之前,一定要高调宣扬〃主动进攻〃,要让民众相信金融机构的种种措施是为了〃主动出击〃而不是〃机构出了问题政府要干预〃,总之信心是前提。   

  法国总统萨科齐6日宣布,不会让本国银行储户有任何损失。这意味着法国将为个人存款提供全额担保。萨科齐当天表示,如果一家银行破产,它的储户不会有〃哪怕是一欧元〃的损失。此间分析人士指出,为储蓄存款提供担保是一种预防性政策,主要是为了避免储户因失去信心蜂拥到银行挤提存款。如果发生挤兑风潮,就会出现一系列的银行破产,从而导致经济活动难以运转。随着源自美国的金融危机向欧洲蔓延,多家欧洲金融机构陷入困境。爱尔兰上周率先宣布担保国内储蓄机构所有个人存款的安全。爱尔兰的措施一开始引发了欧盟其他成员国的不满,认为这一方案将破坏银行间公平竞争。但由于担心各自国内的银行存款流向爱尔兰,比利时、德国、希腊、意大利等欧盟成员国也纷纷采取了类似措施。   

  可见,有些〃强音措施〃其实也是不得已的连锁反应,用中国话的比喻来说,就是〃防盗网效应〃。例如一栋新盖的居民楼,从一楼到顶楼的住户最开始都是宣扬〃美观理念〃的,于是大家约定都不在阳台上安装防盗网。一线的整栋楼房整洁美观。可是一天夜里,一楼住户的家中来了小偷,小偷从一楼的阳台越窗而入,偷走了这家的很多财物。   

  亡羊补牢,一楼住户便擅自打破了大家的〃保持美观的君子协定〃,率先在阳台安装了防盗网。于是,整栋楼的美观出现了瑕疵,其他的楼上住户便纷纷谴责一楼的户主。但是,谴责归谴责,一旦面对现实,二楼的住户便惊恐的发现,一楼住户在阳台安装的防盗网就如同给小偷搭了一座通向二楼阳台的梯子,这让二楼住户寝食难安,为了防盗,万不得已的二楼住户也在自己家的阳台安装起了防盗网。依次影响,最后,三楼、四楼、五楼……当顶楼的防盗网也安装完成之后,整栋居民楼的所谓〃墙面美观〃就完全改变了。   

  爱尔兰的改革,破坏了全欧洲银行业的〃君子协定〃,但这无疑就是一个〃一楼住户的防盗网〃,谴责归谴责,当大家都面对现实的时候,便从谴责到了争先恐后的仿效,到了法国,便发出呐喊般的救市强音。   

  至贱无敌的帝国注射器         

▲虹▲桥▲书▲吧▲BOOK。  

第73节:第七章 堵住地球的〃洞〃(8)         

  十年前的东南亚金融危机,中日两国的世界形象,高下立判。   

  当时最大的对比就是中日两国政府。一边是号称世界第二经济强国的日本,不负责任的放任日元贬值,只为一己私利将灾难无限制的扩大,另一边是中国政府,在国内洪水滔天自然灾害严重的情况下,依然保持人民币坚挺,并最终支撑香港政府击退国际游资,保住了全亚洲的金融安宁。   

  本次,金融风暴让日本成为率先遭受重灾的东亚国家。10月10日,在华盛顿举行的七国集团(G7)财政部长和央行行长会议上,美国财政部长保尔森和美联储主席本·伯南克交谈。西方七国集团当日在华盛顿公布一项行动计划,旨在稳定全球金融形势,恢复市场信心,支持经济增长。今年以来,日本和美国股市跌幅达35%至45%,市值总额也急剧萎缩。如果将欧洲、新兴市场和金融机构的损失也包括在内,今年全球金融资产损失高达2700万亿日元(约合27万亿美元)。雷曼兄弟公司申请破产保护后,发源于美国的金融危机引发连锁反应,使世界经济形势急剧恶化。10月9日,纽约股市道琼斯指数跌破9000点大关,创下过去5年零5个月来的最低。今年以来,道琼斯指数跌幅已达35。3%,与次贷危机开始显现的去年8月相比,下跌37。2%。10日,东京股市暴跌,日经平均股指跌幅一度超过1000点。9月以来,日经股指与去年8月相比跌幅高达51。8%。而因次贷危机蒙受巨额损失的欧美投资基金为了缓解资金紧张局面,也纷纷抛售日本股票,进一步加剧了日本股市的下跌。据日本新光证券公司

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