钱的一方要向另一方支付利息，这就是“拆借率”。
在一个封闭的经济体内，如果货币总供给是100万盎司黄金，其中60万盎司被存在了银行，银行发行等量的黄金存单，有效的货币供给量则是40万盎司黄金加上以存单形式存在的60万盎司黄金的要求权，总货币量没有改变。但是如果银行发行了包括存单在内的200万盎司的票据，那时人们拿着的200万的票据一齐到银行要求取回黄金，能取回200万盎司的黄金吗？答案显然是否定的，而且银行马上就会倒闭——这就是银行的噩梦“挤兑”。
刀之锻造美元是如何炼成的（2）
为了防止挤兑，银行多采用“部分准备金制度”。古典金本位的自由主义经济学家（如美国莫瑞·罗斯巴德和艾尔津·格罗斯克斯等）赞成“100％准备金”制度，就是有多数通货（黄金）就发行多少的票据（货币），目前的黄金够用，不够用时可以体现在货币的购买力上。现实是，没有一家银行实行100％准备金制度。
如果银行准备金是10％，那么它就可以把剩下的储备盈余借贷出去，从借款人那里获得以新的存储形式存在的收入，信贷就“创造”了10倍的新的货币，这就是“乘数定理”；如果要求银行用5％的储蓄做准备金，那么倍数就是1/5×100＝20。
非100％银行准备金制度，是黄金货币化的标志，是黄金变成更多纸的第二步蜕变，也是对人类社会影响最大的一步蜕变。
信贷货币的产生，是关于财富定义扭曲的开始，也是人类贪婪和一切非文明现象的“潘多拉之盒”的开启
。
通过银行的信贷创造，原来1盎司黄金可以买的东西，现在却可能需要2盎司黄金。因为钱虽然增加了，但是实物（社会财富）并没有增加，于是人们发现钱“毛”了，不值钱了——这就是“通货膨胀”。旧中国蒋介石政府和美国革命战争时期，或欧洲各国在一战及二战之后经历的恶性通货膨胀时期，银行纸币一文不值。
显然，货币跟其他商品不同的是，货币并不是越多越好。
黄金就是这样被银行一步一步加工成“纸”，为了使人们相信这张纸等同于一定数量的黄金，国家就以法律形式加以确认，这种纸币就是国家发行的法定货币。
法定货币的产生是黄金货币化的标志。
这个“一定数量”，就是纸币对黄金的计量功能。比如“英镑”，只是白银的计量符号，最初代表一磅的银，英文叫Pound Sterling。美元呢？最初是1盎司银子的通称，来源于16世纪一位银匠。据说因为他铸造的硬币整齐划一而且纯度高而赢的信誉，后来被称作Joachim’s thalers；美元Dollar就来自Thaler。
美元刀也是纸。
对于美元，诺贝尔经济奖获得者米尔顿·弗里德曼在他的《美国货币史》中这样写道：
美元与其他纸片的区别，就在于这张绿色的纸上面印着“美利坚合众国将向其持有者立即支付……美元”，或者其他具有该作用的文字，此外还加上这是一种“法定货币”的申明。法定货币的身份意味着政府在对其债权的清偿中接受这些纸，而且法院将把这些纸的支付看做是对以美元表示的债务进行的清偿。
美元这张绿纸，被美国政府接受为纳税手段和其他所有国家的收入工具，即美元债务的清偿。为什么在私人的产品与服务交易中，这些纸也能被私人接受呢？
一个简单而正确的答案是，每个人都接受这些纸，是因为他坚信别人也会接受这些纸。
这些绿色的纸具有价值，这是因为每个人都认为它们具有价值；而每个人都认为它们具有价值，是因为在人们的经历中它们之前已经具有了价值。
这一共同的被人们普遍接受的交换媒介，本质上却是一种社会惯例，这种社会惯例的存在完全归功于人们对一种可以说是“虚构之物”的广泛接受。
作者的说法完全正确，深刻地揭示了美元的货币本质：美元只是一种被广泛接受的“虚构之物”的符号而已。
伊朗总统内贾德说过，美国人拿走我们的石油，却给我们一张没用的纸。话虽无奈和愤懑，但是这张纸并不是没用的，因为它曾经一度是世界公认的纸黄金，或者叫美金。 txt小说上传分享
刀之锻造美元是如何炼成的（3）
为什么这张纸被人们称作“美金”呢？这就要说到货币的信用本质。
二、货币的信用本质
法定货币，实际上是由国家垄断性供给的一种公共商品。
对于一个国家而言，货币发行权是国家主权的基本体现。很多国家最早的金银币及后来的法定货币多以历史伟人肖像作为图案，正反映了这一点。政府通过强制独占铸币权和法定货币机制掌控国家货币，建立了中央银行和其领导下的商业银行的现代银行体制，进而管理以法定货币为核心的金融体系。
具体说来，货币有三种价值：一是，国内购物能力的价值，即一个单位的货币能买多少东西，这个价值的变动表现为通货膨胀或通货紧缩，最终体现为利率。二是，信贷价值，银行贷款借来的信用值多少钱，标度为利息。三是，对他国货币的价值，用汇率来衡量。 这三种价值都是在经济全球化背景下的国家或者说国家货币体制下的货币政策来实现的。
政府通过中央银行控制商业银行来实施货币政策，实现社会资源的配置，达到经济增长、控制通货膨胀（稳定物价）、充分就业以及国际收支平衡的宏观经济目标。
从货币本质来讲，一国的法定货币即纸币，其实只是一个计量单位，本身并没有价值。
如果非要说这张纸还是有价值的，那仅仅只是因纸币有印刷成本而具有价值（因为包含了劳动）。在现代社会，由于更多地采用电子货币，纸币就实实在在只是一个记账符号了。
不同国家发行的纸币所代表的黄金数量是不一样的，因为各国拥有的财富不一样。美国不一定拥有全世界最多的财富，但是美元确是全世界使用最多的纸币。美元可以换回全世界所有的东西，别的纸币却不一定能。原因就在于，美元这个记账符号和虚构之物不仅被美国自己“广泛接受”，也被全世界广泛接受。换言之，就是美元在全世界具有广泛信用。
货币信用实际上是国家信用的体现，包括地缘政治、经济实力、国家意志、外交谋略、军事地位和金融体系等国家实力，甚至包括文化和创新等软实力。
美元由于是代表美国信用，曾一度因为美国国力强大，全世界都“相信”美元等同于黄金；而且，二战后的布雷顿森林会议以 “国际法律”形式规定美元等同于一定数量的黄金，因此美元曾一度被称为“美金”或者叫“纸黄金”。
既然这样，美国是不是就可以大量印纸，从而购买全世界的黄金和实物财富？不是。美元是美国的国家债务，是对美国债权的清偿的工具。就是说，当美国政府收到美元时，表示缴纳美元的人（或经济实体）与政府两清了。一国债务的清偿，必须使用本国的货币。金本位时，黄金是任何国家都收的货币。既然是债务，货币的发行是受到制约和限制的，实物财富是其发行的基础。政府发行货币，印的钞票越多，就表示债务越多。
换言之，美国政府发行美元，个人取得以美元计价的工资收入或者企业取得以美元计价的赢利，最后都会变成储蓄或者其他货币资产再流回到中央银行。通过这样一个循环，就使用完了美元纸币的信用价值。
既然货币是债务，那美国为什么还印制了那么多美元，甚至出现 “流动性过剩”？按照欧洲中央银行（ECB）的定义，流动性过剩，是实际货币存量对预期均衡水平的偏离。
刀之锻造美元是如何炼成的（4）
为了便于理解，让我们先从一个企业资产负债平衡说起。
一个公司的最初资产就是股东的本金，如果公司本金不够还要借款（借款就是负债）去运营，最后赚钱了，那么本金就增加了，股东年底就可以分红，会计总能在年底平衡资产和负债。因此，公司不会出现“流动性过剩”。如果公司亏损了，那么本金就减少了，公司的资产负债表也总是平衡的。如果公司严重亏损资不抵债，连本金都亏完了，公司就要破产，因为资金周转不开了，不能维持正常的生产经营活动了，这叫“流动性缺失”，也叫“资金链断裂”。
中央银行和企业一样，也需要保持总资产和总负债平衡。但是银行不会出现资金链问题，因为它可以印钞票，银行只会出现“流动性过剩”。
中央银行负债表的资产一项，包括商业银行放在中央银行的准备金（商业银行在中央银行的存款）、政府债务（政府预算赤字向银行借的债务，一般是政府债券）、外汇储备以及中央银行为保障银行系统信用而收购的商业银行不良资产等等。
中央银行以一定的利率借钱给商业银行作为准备金，借钱的利率叫“再贴现率”。这些借款也是中央银行的资产（债权）。降低再贴现率，商业银行融资成本低就会多借款，这也会增加央行资产。
市面上流通的货币——包括银行的居民储蓄，也是银行的负债，是国家对于货币持有人的债务清偿。
政府如果发行过量债券（向老百姓借钱开支，即财政赤字），然后指挥中央银行购买，中央银行的资产就会增加；如果外汇储备增加和不良资产增加，也会出现银行总资产大于总负债。要平衡资产和负债，中央银行就得不断增加发行货币，这就会出现“流动性过剩”。
那么，什么是全球流动性过剩呢？全球流动性过剩就是流入全球银行系统的货币比流出银行系统的货币多。在中国这体现为储蓄多于投资，人们存更多的钱到银行，却没有相应的贷款投资去用这些储蓄。 美国则相反，变成了储�