只剩下一个办法，就是偿还530亿日元的贷款。530亿日元不是一笔小数目，北尾孝吉思来想去，唯有发行公司债券这一途径了。
软银刚上市不久，马上又要发行500亿日元以上的债券，在当时的日本根本没有前例。何况还有一个风险，发行的债券能否卖得掉还是一个问题。如果卖不掉，与银行的关系又闹僵的话，软银未来的发展可真就是前途莫测。
北尾孝吉一边和银行开战，一边还要承受着来自董事会内部的压力。软银董事会里没有人能理解和认可这种冒险的做法，北尾孝吉腹背受敌。碰巧孙正义不在日本国内，远在美国的他对于日本这边的情况并不了解，而银行方面早北尾孝吉一步打电话向孙正义告状，说了一些诋毁北尾孝吉的话。
孙正义火速赶回日本，他立即向北尾孝吉询问事情的始末。因为他也不知道北尾孝吉这样做的目的，以及如何着手。当北尾孝吉详述软银当前财务方面的各种潜在风险，并且强调如果考虑软银未来的发展，就必须走发行债券、还清银行贷款这一条路时，孙正义一下子抓住了重点，他权衡利弊，马上表示支持北尾孝吉。虽然他并不知道北尾孝吉如何去运作，但是他还是说：
我百分之五百信任你，就算不发行公司债券，公司也不会因此倒闭。
这句话给了北尾孝吉一颗定心丸，而且也表达了孙正义本人最大的支持。孙正义也知道，随着软银的不断发展，企业内外的结构必然会发生变化，这种变化也包括和银行、客户之间的关系。
与银行维系现状固然能一团和气，但是长此以往，必然不利于公司的发展，为了公司的发展，打破一些常规是必要的。
孙正义说服了董事会，授权北尾孝吉全权负责相关融资事宜。这下子，北尾孝吉完全放开了手脚，完成了日本企业史上史无前例的财务改革。软银在1995年9月以39％的利率发行了500亿日元十年期无担保普通公司债券，使得软银从银行融资中解除了手铐脚镣，得以在其后的一年时间里顺利开展一连串并购行动，分别并购了齐夫·戴维斯出版公司、王石科技公司以及朝日电视台股份。
北尾孝吉作为软银财务、会计负责人，帮助软银通过发行无担保普通公司债券、可转换公司债券、市价增资等方式，共筹集了约4878亿日元的资金，支持孙正义大踏步开展他的全球扩张计划。
与其在日本这一框架里循规蹈矩，不如在世界这一开放的环境中发展自己。即便外界说我孙正义是一个过河拆桥的人，或者把软银说成忘恩负义的公司，也只能不做理睬，当一切都云开日出之时，自有人能理解我这样做的苦衷。
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对我们来说，不论是日本兴业银行还是第一劝业银行都是我们的恩人。如果没有它们真说不准软银能不能有今天。这恩情是万万忘不得的。可是，如今即使我们被卷进了误解的包围圈之中，也要将革命进行到底。不能因此而放慢了速度。现在只有在今后的交往中用我们的行动证明我们的判断是正确的。
在与银行决裂之时，孙正义承受了非常大的压力，背着“忘恩负义”的骂名，而他毫无悔意。不过，世间之事很奇妙，随着软银成功发行了自己的债券，兴业银行方面的态度也有了微妙的转变，主动上门和北尾孝吉商量合作事宜。这样，软银因为大胆的进行财务改革，为自己争取到了更为灵活的融资方式，既有来自资本市场的，也有来自银行的，构筑了一条十分健康的资金链。
第5章 扩张金科玉律（1）
只要企业存在，就会时刻感受到一股无形力量的鞭策，驱使它不断向前、向前、再向前。这其中，既有企业家自身愈来愈强烈的膨胀欲和扩张欲，更有来自市场竞争的强大压力，毕竟，企业发展有如逆水行舟，不进则退。如果是一家领头企业，它必然会成为后起之秀的赶超目标；如果是一家新生企业，它也会因为受到行业企业的“强势压迫”，而以各种形式奋起反抗。因此，如果将企业比做一个生命体，那么终其一生，“扩张”都是其不可避免的一个重要命题。
但是，企业走扩张之路，谋求更快的发展，虽前途光明，却道路曲折，不仅需要胆略，更需要理性。
软银从日本起步的时候，也只是一个以流通为主业的销售型公司，确切地说是一个渠道商。但是，这不是孙正义的终极目标。日后当他将触角伸向出版、网络、媒体、互联网等领域时，软银的帝国蓝图渐渐浮出水面。此蓝图正是孙正义那些疯狂梦想的现实版：希望全世界各地的消费者及企业购买、出售、谈论信息科技时，都经过软银这一平台。
在这个充满瑰丽色彩的疯狂梦想的驱动下，孙正义从日本国内到国际，从收购到合作，以一种令人眼花缭乱的速度和姿态，在全世界各地跑马圈地。
世界在变化，我不能只关注一种商业模式
管理学大师彼得·杜拉克说过：“当今企业间的竞争，是商业模式的竞争。”一个不可争辩的事实是，当今的美国企业占60％的创新是商业模式创新，40％的创新是技术创新。为此，前时代华纳首席执行官迈克尔·邓恩曾慨叹：“在经营企业的过程中，商业模式比高技术更重要，因为前者是企业能够立足的先决条件。”
所以，一个企业如果不能选择一个适合自己的商业模式，并且随着客观情况的变化而不断加以创新，它就很难保持竞争优势，从而保证自己的生存和发展。很多老字号企业在人们的扼腕叹惜声中轰然倒下，绝大部分的原因是因为它们不能够与时俱进，结果被时代无情地抛弃。
孙正义从一开始做软件流通，到杂志出版，到后来进入了互联网领域，跨越数个领域。有纯粹只是作为投资商的，如雅虎、阿里巴巴等；也有合作投资的，如日本雅虎、日本阿里巴巴等。前一种商业模式更接近于技术操作，比如对渠道的运作，对资金的运作；而后一种则倾向于内容的控制，这两种模式在运作方向上是完全不同的。这似乎有悖于孙正义的“专注精神”。是这样吗？且听听孙正义本人怎么说：
我希望软银在接下来的300年都能够取得成功。为了让它在接下来的300年间都成功，我不能只关注一种商业模式，因为商业模式是在不断的变化，技术也是在不断的进步。
“商业模式”涵盖了企业从资源获取、生产组织、产品营销、售后服务到研究开发、合作伙伴、客户关系、收入方式等几乎一切活动。孙正义所说的“不能只专注于一种商业模式”，主要指的是软银事业扩展模式必须多样化，讲究灵活性。
在软银的创立初期，日本的计算机行业远没有美国发达，兼之软银刚刚起步，在资金和实力方面都很弱小，孙正义要成为数字化信息产业的基础设施提供者，只能从最简单、且当时还无人涉足的软件流通业入手，先在这一行业中做到第一。
随后发展起来的计算机杂志出版业，是以软件流通为同心圆而发展起来的一块新业务，目的是解决软件流通所需要的广告宣传问题。孙正义“要做就做第一”的志向，使得软银在出版界也做出了不俗的成绩，成为了公司的一个重要赢利点。
第5章 扩张金科玉律（2）
在软件流通和计算机杂志出版都获得成功的基础上，孙正义开始接触到了更广阔的市场机会，有机会认识了齐夫·戴维斯出版公司和电脑展览公司dex，这两者当时在业界已经有着很高的水平，在世界范围内也是数一数二。孙正义当时想的是，如果能将之招揽至旗下，无疑能加强软银在行业中的号召力，打造和巩固软银整个产业链。这也是为什么孙正义一定要想方设法并购这两家公司的根本考虑。后来和美国雅虎携手成立的日本雅虎公司，和阿里巴巴一起合作成立的日本阿里巴巴公司，无不是居于同样的思量。
日本雅虎只用了一年就实现赢利，并反过来支持软银的网上购物站点E…shopping——不但参与了投资，还提供了原始网址。
如今，孙正义的关注重点放在了互联网上。
我关注互联网，但是我关注的并不是互联网的一个部分……为了让软银能够成功，让整个集团能够在接下来300年都能够继续成功下去，我不能仅仅关注一个商业模式，如果仅仅关注一个商业模型的话，虽然这样效率更高，能在很短的时间内取得成功。但是我的愿景是希望软银在接下来300年间存活下去，并且取得成功，所以我必须要有一个平衡，在基础设施方面，在门户方面，在搜索方面，在内容方面都要取得平衡，这是我的战略。
2001年，软银进入中国，成立软银亚洲基金公司，主要投资领域为亚太区的宽带、无线通信、媒体与科技业。思科当时作为唯一的LP（有限合伙人），出资4亿美元，软银是软银亚洲的GP（普通合伙人）控股大股东，以阎焱为首的管理团队则拥有GP的“一小部分股权”。在5年时间里，软银亚洲基金共投资了30多个项目，如青牛软件、欢乐传媒、摩比天线、银联商务和亚洲网通等。不但顺利完成了投资期，而且先后成功地退出了4家。投资“盛大网络”更是其得意之作：投入4000万美元，不到两年的时间便获得回报56亿美元，回报率高达14倍。
如今，孙正义仍然笃信“成不了第一，经营企业就无意义”，不过，他不会为了某单个领域里的短时期的“第一”，而破坏整个事业“群”的大局。他要的是，软银王国在一种良性发展里，逐步成长为各自领域里的老大，最后整合各种优势为一体，成就一个无人能撼动的真正的商业帝国。
所以，软银目前还不是巅峰时期，基于孙正义的300年大计，它还有很长的路要走，还有很多的领域要征服，还有很多未知的惊喜和传