对卖方来讲，想让股票顺利地脱手，重点就在于必须在最好的价格卖掉股票，即使这么大的数量势必会抑制股价的表现。如果经纪商真的很行，就绝对不会因为卖出的数量那么大，而让股价受到不当的影响。狄隆的手下在这方面简直是一场糊涂，因为才开始卖掉25000股，就让股价跌了1。25美元。公司的老板对这样的状况当然感到不悦，如果卖掉25000股就让股价跌幅超过了1美元，那么在100万股卖出去以后，根本无法想像情况会变成怎样。
于是，狄隆便赶紧打电话给老狐狸，希望由他来处理这档子事，因为老狐狸在引诱市场买气上相当在行，而且市场上大家早有耳闻。
“佛兰克，我们手上有张单子想卖掉100万股股票，原来找了个交易商来负责，但事情搞砸了。股票不应该用这种方法来处理的。”
老狐狸一听，理所当然地说：“的确不应该这样。”
狄隆接着说：“佛兰克，我们都靠你了，明天就把单子下给你，由你来接手吧。”
第二天上午，老狐狸和梅成柯到办公室的时间比平常稍微提早了一点，准备好好处理这笔交易，老狐狸先一点一点地把一些股票卖掉，就这样慢慢地卖掉了5万股。股价跌了0。5美元。有3个长线布局的部位交易商，原来手里就持有不少该公司的股票，这时候也从老狐狸那里补了一些持股过来。另外，老狐狸亲手挑选的4个人，想尽办法吸引投资群众的注意，并且暗示性地把股价稍微撑高一点，让其他的经纪商以为这家肉品公司的股票未来很有搞头。这几个人故意打电话给其他经纪商，然后说：“喂，这档股票看起来不错，交投颇为热络，应该买一些进来。”
不用说，这批股票后来在尽量不让股价受到影响的情况下，顺利地脱手了。老狐狸花了几天的时间，把剩下来的975000股全数抛出。由于他很有技巧地刻意作价，因此整批股票都卖掉了，但股价的跌幅从来没有超过1。25美元。当初那个没有经验的交易商，光是卖掉25000股，就让股价跌了这么多。梅成柯说，到今天，人们还是用同样的手法把股票抛售出去。在20年代的时候，有不少券商为了私利而串联在一起，他们不断地拿投资大众作为坑杀的对象，先想办法让市场交投转热，把股价炒高，然后透过市场耳语等宣传方式吸引买盘进场，并且趁机反手大卖持股。这么说起来，买卖股票还的确是赚钱的妙方。
股票交易商的兼职
梅成柯靠着股票交易和投资，赚进了不少银子。不过，在他的回忆里，最有意思的事情，却是他在纽约证交所工作的时候，利用时间兼点职的那段日子。
有些时候，在交易所工作的收入并不好，能维持稳定就已经算是不错了，特别是在1929年股市崩盘以后，情况更是明显。有时候为了赚点外快，梅成柯还帮着别的经纪商来作生意，他只要随时把重要买卖单的流向告诉这些经纪商，就可以从他们那里拿到一点小费。毕竟，花点钱了解每个交易所会员在搞些什么名堂，对自己是有好处的。
在那个时候，这样的事情可说是例行公事，没什么大不了。不过，悔成柯还曾经在交易所大厅卖些杂七杂八的东西来增加收入。不管是男人的短裤或是女人的长袜，他什么都卖。他跑遍整个纽约专卖袜子的批发商，然后批货到交易所去卖。有几年他卖裤子所赚的钱，比卖股票还要多。市场交易商和经纪商这伙人，永远都是最有生意头脑的。
根据梅成柯自己的说法，这些年来最好的副业，则是他为美国大学足球联赛设立的赌盘。他在纽约的人头很熟，每种人都认识。有些人既有钱又有势，而且还受到尊重；有些人则是因为某些不登大雅之堂的理由，而成了新闻人物。但不管是谁，梅成柯每个人都认识。
在60年代中期，纽约这个地方可有不少聪明的家伙。梅成柯和某个老弟就决定成立一个赌盘，来赌大学足球比赛的结果。他们每人拿出20美元，就这么开始运营了。他们把赌卡寄到美国东北部每一所大学的校园里。后来，包括宾州州立大学、宾州大学，甚至于康乃尔大学的学生，都参加了这个赌局。两个人靠着经营赌盘，头一年就净赚了4400美元。
等到赌盘的规模扩大之后，梅成柯光从参加赌局的人身上，就赚了15万美元，比他在股票市场赚的钱还要多！ 不过，后来有几个地方混混风闻这个颇有甜头的小生意，因此打电话给梅成柯，希望也能参上一脚。梅成柯听了之后，十分乐意地把整个赌盘都让给了他们。而这也是他最后一个在外头兼职的事儿。重要的是，他把命保住了，活了下来，并且继续做他交易商的工作——毕竟这是每个交易商心里真正想要的。
三 life in the pits 期货交易所的笑话
梅勒德是推动指数期货的核心人物，
他觉得自己很幸运，
因为在崩盘的那天并没有因为股市遭受的灾难而发财，
他同时也学到了一件事，那就是最好的交易，
有时候是那些没有完成的交易。
芝加哥，是美国进行期货交易的地方。在这个以风大而著称的城市里，好几个商品期货交易所就设在拉塞尔街（1j5a11eSt服t）附近，正好位在金融区的中心地段。芝加哥期货交易所的交易大厅，就是各种商品期货进行买卖的地方，从黄豆到猪脯，都是在这里交易。
和美国东岸的证券交易所比起来，芝加哥的期货交易所显得更自由，更不受拘束，不像前者还比较懂得自我节制。纽约证券交易所过去曾经出现的各种狂热行为和不足为外人道的言论，和芝加哥期货交易所比起来，都只是小巫见大巫而已。期货交易所有最可笑的市场传言，也是北极熊被人一拳击倒，以及蟑螂被活生生地吞到肚子里去的地方。比较起来，期货交易所像是大学兄弟会举办的大型舞会，而纽约证交所就只能算是男生宿舍了。当然，两者的差异是很微妙的，但在以下几个故事里，你会越来越感受彼此的不同。
从迪斯尼乐园操作黄豆粉期货
交易有时候就像是赌博，一旦沾上了，就很难戒掉。有些交易商就是没办法放着市场不管，他们无法停下来做别的事，就是必须交易。这有点像沉迷于某样东西，有些人也许沉迷于学习更多经济方面的事，有些是沉迷于那种兴奋的感觉，有些或许是沉迷于金钱，或是单单从赢的过程中得到快感。不管原因是什么，就是有这么一些交易商，对市场过度热中，无法自拔，他们就是停不下来，连度假的时候都无法放手。
卫格（John Wicker）是个专作黄豆粉期货交易的人。在芝加哥交易所，黄豆粉是所谓的黄豆类商品期货（90y咖1pl既）的三大项目之一，另外两个项目分别是黄豆和黄豆油。这三个项目都是我们经常使用的商品，因为世界各地的人和畜牲都吃这些东西。从黄豆汉堡到家畜饲料，世上几乎每个人在一生当中，总是会碰到这几种黄豆制品。而且，就像其他的农产品一样，不论是玉米、小麦、燕麦、家畜、猪脯，或是柳丁汁等，这些商品都不仅仅是生产者和消费者之间的实体买卖而已，他们也都在芝加哥的期货交易所里买卖。这种不受拘束的交易方式，使得商品投机客有机会赌赌气候的变化、玉米的收成、家畜市场的状况，以及黄豆粉的市场供需等。而故事主角所碰的，就是后面提到的那个项目。
卫格在年轻的时候，就花了相当多的时间在搞黄豆粉这项商品，而且日以继夜，孜孜不倦地工作。要把黄豆粉这项商品弄通，还真得实实在在地把豆子的数目算清楚才行，因为在收成的时候，黄豆的大小和数量，正是决定市场价格最重要的因素。因此，不管是农人或是避险基金的经理人，从播种开始，一路到开花和收成为止，都得随时掌握各种状况。同时，他们还得注意气候的变化，事实上，他们必须留意所有的谷物市场。
谷物和豆类的交易商，是一群特别怪异的家伙，他们会用一些看起来很神秘的线图，来显示各种商品价格过去的变动模式。黄豆粉交易商的脑子里，每天都塞满了这些复杂的东西，并且根据它们来买卖期货合约，猜测黄豆粉价格的走势。他们希望能靠着猜测食品价格的动向，嫌到足够的钱来养活自己的家人。
自己在芝加哥期货交易所作交易，是一件必须承受极大压力的事。你必须随时注意市场的各个角度，不仅得想办法尽可能把利润全放到口袋里，还得避开一大堆陷阱和诱惑。有时候，一个不小心犯下的错误，就可能使交易商全军覆没，永远翻不了身，相对地，如果作对了一笔交易，也可能让投机客一夜致富。
卫格的情形，则差不多是介于两者之间。在70年代的时候，身为年轻的黄豆粉交易商，他就已经对交易有点爱不释手了。不过，他并不是个大号的投资客。同业的人都把他叫做“在地”的“小场内交易商”，他就住在芝加哥，在芝加哥期货交易所工作，以买卖黄豆粉期货为业。相对于大型谷物生产商来说，他的确是个小角色；和专门操作大型避险基金的投机客比起来，他也不算什么“大卡斯”；同样地，和位于纽约的大型经纪商相较之下，他更是轻如鸿毛。
卫格是个如假包换的“短线交易商”，他永远不会隔了一天还死抱着手里的部位不放。假定他在前一天认为产地的天气很好，不会下雨，但如果猜错了，偏偏下了一阵大雨，那么他所有的资金可能一下子就全部泡汤，付诸东流。他从来就不让自己暴露在无法立刻进场或出场的风险之下，这是他的既定原则。
但到1978年，情况却有了变化。卫格的太太再也受不了他那种无日无夜，至死方休的工作方式。毕竟他还是个年轻人，但却已经因为忙于交易而操劳得不成人形，过度耗损。因此，她终