《学以致富》

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学以致富- 第21部分


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究个别公司,而不只是追踪股价,任何人都应尽可能知道你所选公司的相关资讯。以下是五个基础的选股策略,我们从最荒谬的开始介绍起、再到最明智的方
式。
    1.掷骰子。这是最简单的选股方式,你掷骰子到刊载股票的那页,指到哪里就买哪一支股票。或甚至你只需闭起眼睛用手随便点一下也可以,也许你会很幸运的选到一支好股,当然也可能全盘尽墨,毫无斩获。
    这个方法的好处是既简单又不需花什么工夫,如果只是随机的选股,就像投资共同基金般可以省却许多研究的力气。
    2.找明牌。第二简单的选股策略,就是听别人报给你即将上涨的明牌,不管这个人是你最好的朋友、英文老师、叔叔、水电工人、汽车技工,抑或只是你从公车上听来的,传言听来总是令人兴奋又充满刺激。
    有可能你的叔叔真的和某家公司有关联,他知道一些来龙去脉,这种资讯可能颇有价值,值得进一步研究。不过,也有一种只是放空气,完全无中生有的消息,这就十分危险。举个例子来说,有些人会为了买50元的烤面包机而货比三家到处询价、却很可能在听到一些传言,比方“家庭购物网络(Home Shopping Network),这档股票已经有作手开始吃货,赶快买,否则很可能错失赚钱良机。它看起来好像要开始涨了”等道听途说就一掷千金抢购。他们这样做是因为无法忍受万一没买到而错失赚四倍钱的机会,然而,即使该股真的上涨四倍而你并没有买到股票,实际上你也没有任何损失。
    事实证明,我们不会因为没有买进的股票而亏钱,只会因为买进家庭购物网络的股票股价却下跌,且又以低价卖出时才会产生真正损失。
    3.专家的意见。电视或杂志媒体上常可得到一些专家的意见,这些专家可能是基金经理人、投资顾问,或是华尔街知名人士,但你并不是唯一听到这些信息的人,成千上万的读者或听众也得到同样的信息。如果你并不抗拒明牌,你可能会像采用你叔叔的意见一样也听听他们的意见,当然这些专家一定下过工夫做过研究,比起你叔叔所说的“它看起来好像要开始涨了”的传言可靠得多。问题是当这个专家改变想法时,你却无法知道,除非他又回到节目说明而你刚好也在收视,否则,你可能一直抱股不放,完全不知那个专家早已不看好你所持有的那支股票。
4.券商资讯。号称全方位服务(Full…Services)的证券经纪商,通常都会主动提供选股建议,这些建议大多是来自该券商纽约总部的研究人员,这些研究人员都受过良好的财经专业训练,主要工作是负责挖掘上市公司的新闻,再根据所挖掘的信息研判发出买进或卖出的讯号。
    证券经纪商搜集所有买进讯号,做成建议名单交给经纪人,一般来说,这份名单可分成三类:保守型、积极型、及收益型。投资人可以从券商所提供的这份买进建议名单中挑选股票,规划自己中意的投资组合。假如你的券商改变分析结果,将你买的股票从买进名单转入卖出名单,你的经纪人一定会通知你,如果你没接到通知,那就把这个经纪人放进你的“卖出名单”吧。
    5.自己做研究。这是最高级的选股策略,为了挑选所欲投资的上市股票,你必须针对该公司做深入研究,而且研究得越深入,就越不会轻易盲从,甚至能评估别人的建议。最重要的是,你可以自己选股及决定买点。
    研究股票表现,需要两种资讯:一种是亲眼目睹的,另一种就是数字。第一种资讯可以从生活中收集,例如走进麦当劳、太阳眼镜城,或任何一家上市公司的店面去观察;而如果你是该公司的员工,就更有帮助了。
你可以观察其经营管理是否有效率、人手是否过多或不足、组织是否健全等,此外,也可以观察员工的士气,并设法了解该公司的理财手法是否谨慎或草率为之。
以投资者的眼光看世界
    如果你和顾客站在同一线上,你可以感受顾客的多寡及反应,是许多人排队付账抑或门可罗雀 顾客是满意其产品,或是抱怨连连?这些细节可以告诉你有关这家公司的品质。你可曾看过混乱的盖普服饰或空无一人的麦当劳?任何一家盖普服饰或麦当劳的职员,应该早就发现所服务的这些公司经营管理的成功,而且早就开始利用自己的闲置资金投资该公司了。
    任何商店通常都不可能自动丧失客户,除非另一家店用同样或更低的价钱,提供更好的商品或服务,而员工是第一个知道竞争对手是如何抢走客户的,但却没有任何办法阻止他们购买竞争对手的股票。
    此外,即使你不是在上市公司做事,你也可以以顾客的角度来观察。每次你逛街、吃汉堡、或买太阳眼镜时,你都在吸收有价值的投资资讯。浏览一下,你就知道哪些畅销,哪些销路不好;观察一下你的朋友,你就知道他们买哪一种电脑、喝哪一种饮料,看什么电影、穿什么球鞋……到处都可找到如何买到好股票的线索。
    令人讶异的是,多数的人都没有注意到这些线索。数以万计各行各业的人,每天和那些潜在投资机会的公司接触,却不会善用这种优势。例如,医生知道哪家药厂的药最好,但他们却不一定去买医药类股;银行家知道哪家银行最具竞争力,却不一定买银行类股;商店经理或购物中心管理人员有办法看到每个月的销售数字,他们一定知道哪家零售商卖得最好,然而,有多少购物中心的经理是靠投资专业零售商的股票致富?
    一旦你开始用投资者的眼光来看世界。就会发现到处都是潜在的投资机会。例如你在医院工作,就会接触那些做外科缝线、手术袍、注射器、病床、X光机等的公司,或是帮助医院减少支出的财务公司、医疗保险公司,以及信贷公司等;而在超级市场每一个陈列架上都可以找到各家琳琅满目的产品;如果竞争对手的产品比你公司生产的品质好时,也会引起你的注意。当人们排队要买克莱斯勒(Chrysler)厢型车时,不仅克莱靳斯的销售员感受到该公司的生意兴隆,同时别克(Buick)的销售人员在面对他们空旷毫无人气的展示场时,也会察觉到顾客己经移情别恋了。
    再来看看何谓数字资料。一家公司的产品畅销并不代表我们就该买这支股票,投资以前还有许多资讯必须知道。比方这家公司是否妥善运用现金?公司有多少负债 业绩成长率如何?该公司以往获利情形及未来获利能力等。此外,也需去评估这家公司的股价是否合理?该公司股利分配情形如何?及企业盈余、营收状况等。这一重要数字都是选股者不可忽略的。
    至于如何解析这些数字,必须进研究所认真学习,本书仅就有关公司财务的基本要素来做介绍,详细内容请参考附录二。
    没有任何投资人能完全掌握在美国主要交易市场上所有13000多家公司,所以不论专家或业余人士都只把焦点集中在某类公司。例如,有些投资人只买那些公司分配股利越来越多的股票;有些人只注意那些每年获利成长20%的股票。一般人可以专注某些特定产业,如电子业、餐饮业、或是银行业,也可以专注小型股或大型股,新公司或旧公司;或是某些原来经营困难而现在却有起色的转机股。
    投资不是一门单纯的科学,所以不论你研究得多深入,或多了解该公司的过去表现、都无法准确论断其未来的表现,未来的事都只能凭预测。投资人所能做的只是挑个较便宜的股票,然后密切注意该公司相关的任何消息,再运用你的知识把风险降到最低。
如何购买股票
    真正投入股市投资、拥有股票的那种快感,不是从早到晚玩着模拟股票操作游戏的人可以体会。第一次拥有股票的感觉就像初吻,不论将来你会拥有多少股票,永远都不会忘记第一次的经验。
    对年轻人来说,会阻碍其投资股票的原因,总是脱离不了钱的因素。年轻人有足够的时间,但却缺少金钱,这里所指的金钱是可放入投资多年、不必提领出来供生活所需的钱。至于钱的来源问题,可以找一份兼职工作或者藉假日与家人共处时,利用机会暗示一下,或许可得到他们的支援。
    年轻人投资资本最大的来源主要为亲戚,包括父母、祖父母、叔伯、舅舅等。在你的生日、圣诞节时,当你的亲戚们问你要什么礼物时,请告诉他们你要股票,让他们知道在相同价值下,与其获得一双耐克球鞋,不如耐克公司股票来得实惠。这种举动保证给这些大人们深刻的印象,他们会为你的成熟、有远见感到惊讶,你在家族中的评价也会因此而升高。如果他们自己有股票,可以将少量的股票过户给你,帮助你展开投资股票的生涯。过户手续很简单,不需付任何手续费,数以千计的长辈们利用此法帮他们的孩子或孙子取得第一张股票。
    年轻人从父母或祖父母手中取得第一张股票比较容易,但若要他们自行购买确实比较困难。事实上,直到现在,政府并不鼓励年轻人自行买卖股票,主要原因有二:一、大部分股票交易藉由证券经纪商进行,未满21岁不能在券商处开户进行股票交易。二、每笔交易经纪商要收取25至40美元的手续费,如果你只买一股价值47美元的百事可乐股票,仍需付40美元的手续费,几乎跟股票一样贵,这等于付了87美元买一股47美元的股票,这种“赔本”投资值得商榷。
    这种情形目前己有改善,许多公司已经开始为大众开办小额股票买卖业务,不假手经纪商。试想,如果麦当劳可以卖汉堡给你,为什么不能卖股票给你呢?目前已经有80家公司开办小额股票直接买卖业务,投资人只需付些许费用,或甚至免费。这是华尔街自19世纪60年代邀请披头士(Beatles)后对年轻人所做最好的事,且开办小额股票买卖业务的公司仍

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