最强投机者- 第565部分

　　　　1990年，华夏广义货币M2的余额为1．53万亿，到去年4月12日则突破100万亿，短短20多年，增长了65倍。居世界第一，全球货币供应总量的四分之一，是美国的1．5倍。

　　　　特别是金融危机之后，在新增的货币供应量上，华夏已连续4年贡献约一半，这样的增长规模和态势在世界各国经济发展史上都是少有的。

　　　　只是，很多经济学家只看到货币超发的本身，但却并没有披露货币超发的动因。

　　　　

　　　　十几年前，当时华夏的货币总量还很小，大部分人其实都是穷人，而有钱的和那些敢拼的，下海经商发了财，主要集中在做贸易这一块。在这种出口主导的经济增长中，“某些群体”是不能够直接受益的，这是一件让人苦恼的事。

　　　　就好比，某城的城主，看着自己的子民在城门搬着丝绸、香料和陶瓷进进出出，日子渐渐地比他还好。时间一长，这位老城主就觉得不是味道，这没道理啊！我才是城主。

　　　　正是如此，在“某些群体”的主导下，华夏实行了一次财富大转移。于是当年就有了住房改革，医疗改革，教育改革。

　　　　首当其冲的，正是“住房改革”。由政府印钱推高大中城市房价，各级官员和公务员能分到或便宜买到高价商品房，而下海经商那批人手里的钱就相对贬值了。

　　　　那些下海经商赚到钱的商人，他们对医疗和教育需求可能会低，但住房却是离之不开。正是如此，他们会将自己赚来的钱用于购房，而这些房价越高，他们手上的钱也会随之贬值。

　　　　华夏一边是印钱推高房价，一边实行土地国有政策，让到房地产的泡沫大大地膨胀起来。

　　　　这也是为什么，很多学者用国民收入来衡量房地产的价格，在4000块一平方的时候认为泡沫必破，生称30年的收入才能买一套房是不科学的。结果脸却被扇肿，房价涨到了2万一平方。

　　　　公允地说，这“财富大转移”不是华夏独有的方式。在拉美国家那边，曾经是很普遍的。在初期发展的时候，由于生产力得到迅猛提升，民众创造了巨大的财富。而到了后期，政府印发大量的钞票，将这创造出来的财富吸走。

　　　　不过，华夏显得更精明，一方面实行了严格的外汇管制，让这些钱流不出去；另一方面，土地政策没有学美国，实行国有土地制，所以这场游戏想怎么玩，就怎么去玩。

　　　　住房改革、医疗改革、教育改革之后，致使大多数人缺少安全感。住房，医疗和教育的费用越高，大家就越需要玩命地储钱，这也是目前我国居民储蓄余额突破43万亿元的根本原因。

　　　　普通人需要存的钱越多，政府就可以持续越发货币，100万亿的存量也就出来了。经过这十几年的印钱推高房地产价格，财富也完成了它的大转移。

第637章　货币泡沫

　　　　当然，那些先期富起来的商人们，也并不完全就任人鱼肉。以文洲为例，当年通过商品加工出口贸易赚了钱，积累到了一定的原始财富。

　　　　这跟日本早期的情况有些相似，但当时的日本政府是鼓励这些中小企业搞研发，并从中挑出潜力者进行重点扶持。像日本丰田正是如此，被日本政府推广到了全社会，提高自主创新能力，最终成了一间国际性大企业。

　　　　但是华夏“某些群体”并没有选择这条路子，举起了手中的屠刀，试图将他们手上那块蛋糕抢过来。结果文洲商人也不含糊，一看到财富转移的大方向朝着房地产而去，他们当即摇身变为“文洲炒房团”。

　　　　原本的工厂成了他们的融资平台和工具，毕竟没有东西抵押是从银行贷不出钱来的。另外，国家要保出口，必须优先保证这些出口企业的资金需求。可是只有一小部分贷款是真正用于制造业的，绝大部分都进了房地产。

　　　　最终，他们虽然放弃了企业的升级，但是也成了这场游戏的受益者。

　　　　在11年的时候，政府出台紧缩政策，银行开始削减了对他们的贷款。只是房地产项目从开建到卖出去要两三年甚至更长时间，有部分文洲老板面临资金压力，只能求助于民间借贷。

　　　　文洲帮有钱的真不少，迅速地帮他们筹集到资金，并速度成了全国有钱的民间借贷组织。只是，随后房地产调控政策趋紧，中央明确表态要降房价。这一个时候，没有来得及抽身的文洲炒房团们，或者借了高利贷的老板这时看到苗头不对了。

　　　　怎么办？

　　　　那些房子还没有建好的，而且本身还借了高利贷，发现收益可能达到亏损，最后他们只能选择跑路了。有关系将钱弄出去的，直接逃到国外。没关系将钱弄出去的，那也只能先躲起来。

　　　　正是如此，才有了后面频频见报的文洲老板跑路事件，而国务院当时计划推动当地的金融改革。其实，仍然最终有少数失败者，但其实文洲老板是其中的受益者。

　　　　无疑，这一场游戏的最大损失者，其实还是那些在各行各业埋头苦干的人，最终创造的财富换了高价房子。

　　　　十几年过去了，如今这个大规模的财富转移过程不能说是落幕，但房价恐怕不能再继续疯下去。一来，大部分财富已经落到了“某些群体”手里，二来，这不能危害社会稳定的基本原则，富人的财富不能侵犯穷人的生存底线。

　　　　正是如此，房地产已经不能再消化这“增发的货币”，不能再帮助拉升经济。

　　　　值得一提的是，在华夏，住房、教育费用、医疗费用，并没有计入CPI，所以大家看不到通胀。由于政府将这些增长，直接计入GDP，所以近些年华夏经济并没有数据显现的那么美好。

　　　　

　　　　文章的作者提出另了问题——失控的货币。

　　　　如果仅仅是超发也是罢了，这可以慢慢将泡沫挤去，大家的好日子还会来临。但最大的问题是，这像是一台没有节制的印款机，在高速公路了拼命行驶。

　　　　若是印钱推高房地产是为了财富大转移，那接下来，那就是跟华夏政府的经济政策有关了。

　　　　或者是华夏决策层大多师从美国的缘故，他们禀承了美国的那一套，源于凯恩斯经济学。《凯恩斯经济学》主要的观点是，在经济衰退的时候，将之前政府存下来的钱拿出来花，增加就业，刺激经济。

　　　　简而言之，当本国的经济不行了，政府用自己的钱加大投资，对经济进行刺激。

　　　　只是让人无奈的是，无论是美国还是华夏，都没在用“存下来的钱”，而是直接开动印款机，继续印发货币刺激经济。受到金融危机冲击之后，这些年华夏政府的货币更是印得猖獗，每年增幅达到全世界的一半。

　　　　跟美国的不同的是！

　　　　美国印钱是向全世界征税，这也是格林斯潘之所以当时被美国民众热捧的原因，因为这个人让到美国民众过上好日子。只是华夏并不同于美国，华夏印钱的结果，是华夏造成货币通胀。

　　　　本来印钱推高房地产是一个伤害，如今实行的这种凯恩斯经济政策，又是让货币的增量雪上加霜。

　　　　正是上述二个原因，华夏政府面临着一个严峻的问题：压抑住房价增长之后，华夏经济的引擎在哪里，另外，这大量增发的货币如何处置？

　　　　

　　　　文章的作者提及了政府的一项计划——城镇化。

　　　　挤破房地产并不是一个好办法，“某些群体”坚决不会同意。日本当年同样经受过房地产泡沫，那个时候直接被挤爆，只是华夏情况不同，日本当时在全球称雄，三洋、索尼、日立、东芝、松下、尼桑、本田、富士等等品牌为国民创造了很多财富。

　　　　但是华夏这边呢？

　　　　并没有这种挤破的条件，只能用一种更温和的方式。

　　　　值得警惕的是，在拉美国家曾经上演过：在看到收益前景不明朗时，富人将他们手上的资产抛售，换成美元移民欧美国家，而本国却重新陷入贫穷之中。

　　　　正是如此，去年政府严打地下钱庄，怕他们大规模地将财富转移，将积累的外汇储备带走。那三万多亿美元，这才是华夏创造的财富所在，不容有失。

　　　　原先，城镇化是一个很好的概念。政府推动中西部城市的基建，让到资金流到西部小县镇，促进那里的发展，将那里的房地产炒高获利，成为增发货币的一个好去处。

　　　　问题在于，主力资金并不卖账。

　　　　相对于大城市，那里的风险显得过大，谁有钱会在城镇买房？那里能跟大城市相比吗？不过，之前政府推出的自贸区概念，资金似乎有一些兴趣。

　　　　资金都是逐利的，这件事在一定程度上否决了“涓滴经济学”。

　　　　涓滴经济学，常用来形容里根经济学，因为里根政府执行的经济政策认为，政府救济不是救助穷人最好的方法，应该通过经济增长使总财富增加，最终使穷人受益。

　　　　指在经济发展过程中并不给予贫困阶层、弱势群体或贫困地区特别的优待，而是由优先发展起来的群体或地区通过消费、就业等方面惠及贫困阶层或地区，带动其发展和富裕，或认为政府财政津贴可经过大企业再陆续流入小企业和消费者之手，从而更好地促进经济增长的理论。

　　　　华夏前领导人邓小平提出的“让一部分人先富起来”的改革开放政策便与涓滴效应异名同工。

　　　　只是事实证明，这其实是有问题的，“滴漏经济学”并没有按着里根的设想那般运行。而如今，这部分资金不愿意过去投资中西部，这也可以说明了“滴漏经济学”并没有大家想象得那么美好。

　　　　城镇化的做法，在目前看来似乎是政府的一厢情愿，并不能成为消耗增发货币的新出路。

　　　　

　　　　文章的作者指出了政府的另一条路——华夏币国家化。

　　　　如果能实现则华夏币可以去全世界买资产，问题迎刃而解，而且政府似乎也有些打算。