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对于长期资产的初始计量，财务报表采取所谓的“成本原则”（cost concept），意思是会计上对资产或劳务的取得，以完成交易的成本来记录。这种原则的优点是客观，缺点是无法表达交易发生后市场价值的变化。
此外，为了表达长期资产账面价值的改变，会计学使用“累计折旧”（accumulated depreciation）的科目来处理。关于资产价值的消耗，有系统地分摊在每一个会计期间，以方便计算损益，这就是折旧（depreciation）的概念。例如公司买进机器设备后，营业使用会耗损机器设备的价值，因此每年提列折旧费用，以核算企业营业的成本（请参阅第五章），同时把每年的折旧费用累加起来，列为机器设备账面价值的减损。因此，在资产负债表中，累计折旧是资产的减项，称为“抵消账户”（contra account）。2006年，沃尔玛土地、厂房与设备的账面金额为973亿美元左右，累计折旧金额约为214。2亿美元，土地、厂房与设备的净额约为758。8亿美元，占总资产的55％左右。
值得注意的是，土地不提列折旧，归类为非折旧资产。
融资租赁资产
指沃尔玛向其他资产拥有人租借营业使用的固定资产（例如土地及店面）。固定资产的租赁，按照所有权在实质上是否转移来划分，可以分为融资租赁和经营租赁两种方式。就会计的范畴来说，融资租赁是指在实质上转移了与固定资产所有权有关的报酬与风险，主要需符合下列三项要件之一；不符合融资租赁条件的固定资产租赁，均称为“经营租赁”（operating lease）。
融资租赁的条件：
1。 租期届满后，可以无条件取得租赁资产。
2。 承租人在租约期满后，享有以优惠价购买租赁资产的选择权。
3。 租赁期间占资产耐用年限的大部分。
这种融资租赁的观念，再次显示会计着重经济实质而不重视法律形式的特性（实质重于形式原则）。沃尔玛租来的资产，在法律上的所有权当然属于所有者，但是就经济实质而言，沃尔玛等于“买”下了这些资产，必须承受它们带来的经济效益及风险。因此，企业会计准则要求沃尔玛把别人的资产登录在自己的资产负债表上。
至于经营租赁的会计表达，在利润表上直接承认当期的租金费用即可，并不要求公司把租来的资产列入自己的资产负债表。
凡是属于融资租赁的资产，与机器设备等资产相同，也必须核算资产长期使用所累计的耗损，承租人应当采用与自有应折旧资产相一致的折旧政策。因此，累计折旧也是融资租赁资产科目的抵消账户。2006年，沃尔玛融资租赁资产净额约为34。2亿美元，约占总资产的2％左右。
商誉
沃尔玛拥有的土地、厂房与设备等属于有形资产，而商誉则属于公司的无形资产的一种。商誉是证明企业有赚得超额盈余的能力，很难用可靠及客观的方法衡量，所以只能在交易（例如并购）发生的时候认列商誉。沃尔玛资产负债表中的商誉科目是沃尔玛在购买其他公司股权时，付出去的价格高于该公司资产重估后净账面价值（资产减去负债）的部分形成的。（有关商誉金额的计算，本章稍后将有进一步讨论）。2006年，沃尔玛的商誉科目账面金额为121．9亿美元，占总资产的9％左右。
负债部分
依照会计惯例，沃尔玛将负债按照必须偿还的时间长短排列，越快需要偿还的项目排在越上面。
流动负债（current liabilities）指沃尔玛一年内到期、必须以现金偿还的债务。2006年，沃尔玛的总流动负债约为488．3亿美元，占总资产的35％左右，是负债项目中总金额最庞大的项目。
商业本票（mercial papers）主要指沃尔玛为筹措短期营运资金，经金融机构保证所发行的金融票据，又称为“融资性商业本票”。2006年，沃尔玛的商业本票约为37。5亿美元，占总资产的3％左右。
应付账款（accounts payable）沃尔玛从供货商进货，主要采取赊购的方式，它所积欠尚未偿还的金额便称为应付账款。2006年，沃尔玛的应付账款高达253。7亿美元，占总资产的18％左右，是沃尔玛最大的负债项目。
预计负债（accrued liabilities）沃尔玛将应付利息、应付水电费、应付职工薪酬等已经发生支付责任、但尚未以现金支付偿还的项目，加总起来放在这个综合科目里。2006年，沃尔玛的应计负债约为134。7亿美元，约占总资产的10％左右。
（编者注：大陆资产负债表中，“应付工资”等科目是单独列示的，和沃尔玛不同。）应计所得税（accrued ine taxes）沃尔玛资产负债表的期末时点设定为1月31日，但缴纳上年度税负的时间为当年7月份，因此沃尔玛会先在期末认列自行估计的应缴纳税金额。
2006年，沃尔玛该项目约为13。4亿美元，占总资产的1％左右。
一年内到期的长期负债（longterm debt due within one year）原本属于一年以上到期的负债（例如十年到期的公司债），在一年内将到期的部分，都归入这个科目。2006年，沃尔玛一年内到期的长期负债约为48。9亿美元，占总资产的4％左右。
长期负债（longterm debt）指一年以上到期的债务。在沃尔玛的资产负债表中，长期应付票据、应付抵押借款等一般长期负债科目，加总起来放在这个综合科目中。2006年，沃尔玛的长期负债约为264。3亿美元，占总资产的19％左右。
长期融资租赁负债（longterm obligations under capital leases）对长期融资租赁而言，在签订租赁契约以取得资产使用权之际，除了记录融资租赁的资产金额外，在负债方面也要同时认列未来应支付的租赁款项金额（因为融资租赁其实很类似分期付款的形式）。由于应付融资租赁款属于长期契约，代表未来长期应付而未付的负担，所以归为长期负债类别。2006年，沃尔玛该项目为37。4亿美元，约占总资产的3％。
递延所得税负债（deferred ine taxes）它指因为企业会计准则与税法规定的不同，造成有些租税虽然现在不必支付给税捐单位，但在一段时期后终究必须支付的金额，因而也被归类为长期负债的一种。2006年，沃尔玛该项目为45。5亿美元，约占总资产的3％。
所有者权益部分
沃尔玛的所有者权益（即股东权益）主要分成普通股股本、溢价以及保留盈余三部分。
普通股股本（mon stock）它是指已流通在外的普通股股权的账面价值。企业通过发行股票的方式筹集资本，股票的面值与股份总数的乘积即为股本，股本应当等于企业的注册资本。例如沃尔玛的普通股每股票面值为0。1美元，流通在外的股数有41。7亿股，因此沃尔玛的普通股股本为4。17亿美元。上海、深圳交易所发行的股票法定票面值每股为1元人民币，倘若一个上市公司流通在外的股数为1亿股，则该公司的股本为1亿元人民币。股本主要是法律的概念，而不是经济的概念。公司上市后，根据获利状况的优劣，每股的市价可以远高于或远低于票面值。
溢价（capital in excess of par value）当股权发行时，所收取的投资款超过面值的部分，就称为股本溢价。
例如中国大陆企业若以每股人民币4元上市，其溢价即为3元。（大陆将股本溢价列入资本公积的一部分，有关资本公积的规定将于第七章进一步说明。）2006年，沃尔玛的溢价为26亿美元左右。
保留盈余（retained earnings）指企业历年来在生产经营活动中所实现的净利润尚未以现金股利方式发还股东、仍保留在企业的部分。2006年，沃尔玛的保留盈余高达491。1亿美元，占总资产的36％左右。它也是股东权益中金额最大的项目，占股东权益的92％左右。
扼要地解释沃尔玛资产负债表的会计科目后，我们利用它2006年的数据，简单地确认会计恒等式的成立：资产（1381。87亿）＝负债（850。16亿）＋股东权益（531。71亿）就沃尔玛的基本财务结构而言，负债占总资产的60％左右，而股东权益则占40％左右。
在资产负债表中看出企业竞争力（1）
接下来，我们可试着用财务报表提出管理问题，并检视一些基本的财务比率，分析企业可能面对的竞争力挑战。
沃尔玛最重要的资产及负债
若以单项会计科目来看，沃尔玛流动资产中金额最大的是存货（2006年约为322亿美元），流动负债中金额最大的是应付账款（2006年约为254亿美元）。这种现象反映了零售业以赊账方式进货后销售、赚取价差的商业模式，也显示出沃尔玛如果无法有效地销售存货、取得现金，庞大的流动负债将是个沉重的压力；其次，庞大的存货数量也会造成相当大的存货跌价风险。如何管理这些风险，便成为管理阶层与投资人分析沃尔玛资产负债表的重点。此外，沃尔玛的土地、厂房及设备的净值（扣去累计折旧）高达759亿美元，这部分产生的管理问题也是很大的挑战。对此，沃尔玛成立专业的不动产管理公司，凡是店面的扩充、迁移、关闭、分租等事项，都由专业经理人处理。
如同前文所强调的，财务报表数字的加总性太高，不能直接提供管理问题的答案，只能协助管理者及投资人发现问题、深入问题。事实上，沃尔玛资产负债表的任何一个会计数字，背后都有一系列复杂的管理问题；一些常见的财务比率，往往吐露了更深刻的竞争力含义，例如流动比率就是个好例子。
沃尔玛的流动性够吗？
衡量企业是否有足够的能力支付短期负债，经常使用的指标是“流动比率”（current ratio），流动比率的定义为：流动比率＝流动资产÷流动负债。流动比率显示企业利用流动资产偿付流动负债的能力，比率越高，表示流动负债受偿的�