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信用评级有狭义和广义两种定义。狭义的信用评级是指独立的第三方信用评级中介机构对债务人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度。广义的信用评级则是指对评级对象履行相关合同和经济承诺的能力和意愿的总体评价。__
一般认为，信用评级主要包括三个方面：
首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。
其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。
第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。
显然，信用评级不同于股票推荐。前者是基于金融资本市场中债务人违约风险作出的，评价债务人能否及时偿付利息和本金，但不对股价本身作出评论；后者是根据每股盈利（EPS）及市盈率（PE）作出的，往往对股价本身的走向作出判断。前者针对债权人，后者针对股份持有人。
信用评级分类
信用评级按照评估对象来分
1、企业信用评级。包括工业、商业、外贸、交通、建筑、房地产、旅游等公司企业和企业集团的信用评级以及商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司等各类金融组织的信用评级。金融组织与公司企业的信用评级要求不同，一般公司企业生产经营比较正常，虽有风险但容易识别，企业的偿债能力和盈利能力容易测算；而金融组织不一样，容易受经营环境影响，是经营货币借贷和证券买卖的企业，涉及面广，风险大，在资金运用上要求盈利性、流动性和安全性的协调统一，要实行资产负债比例管理，要受政府有关部门监管，特别注意到保险公司是经营风险业务的单位，风险更大。因此，金融组织信用评级的风险性要比一般公司企业大，评估工作比较复杂。
2、证券信用评级。证券信用评级包括长期债券、短期融资券、优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。证券信用评级主要是债券信用评级，在我国已经形成制度，国家已有明文规定，企业发行债券要向认可的债券评信机构申请信用等级。关于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对普通股票发行前进行评级，但对普通股票发行后上市公司的业绩评级，即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持肯定态度，而且有些评估公司已经编印成册，公开出版。
3、国家主权信用评级。国际上流行国家主权评级，体现一个国家偿债意愿和能力，主权评级内容很广泛，除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级。根据国际惯例，国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。
二、信用评级与评级机构·上（2）
4、其他信用评级，如项目信用评级，即对其一特定项目进行的信用评级。
信用评级按照评估方式来分
1、公开评估。一般指独立的信用评级机构进行的评估，评估结果要向社会公布，向社会提供资信信息。评估公司要对评估结果负责，评估结果具有社会公证性质。这必然要求信用评级公司必须具有超脱地位，不带行政色彩，不受任何单位干预，评估依据要符合国家有关法规政策，具有客观公正性，在社会上具有一定的权威性。
2、内部评估。评估结果不向社会公布，内部掌握。例如，银行对借款人的信用等级评估属于这一种，由银行信贷部门独立进行，作为审核贷款的内部参考，不向外界提供资信信息。z米z花z书z库z ；http：//www。7mihua。com
信用评级按照评估收费与否来分
1、有偿评级。由独立的信用评级机构接受客户委托进行的信用评级，一般都要收费，属于有偿评级。有偿评级要讲究客观公正性，不能因为收费而失去公正的作风，忽视投资者的利益。如果违背了这一点，信用评级机构就会丧失社会的信任。
2、无偿评估。信用评级机构有时为了向社会提供资信信息，有时为了内部掌握，评估时不收费用。无偿评级通常只能按照有关单位的公开财务报表和公开资料进行，不能进行深入现场调查。因而资信信息比较单一，评估程序和方法比较简单。
信用评级按照评估内容来分
1、综合评估。综合评估是对评估客户的各种债务信用状况进行评级，提出一个综合性的资信等级，它代表了对企业客户各种债务的综合判断。
2、单项评估。单项评估是对某一具体债务进行的有针对性的评估，例如对长期债券、短期债券、长期存款、特定建设项目等进行信用评级。债券评估属于单项评估的典型例子，通常采用“一债一评”的方式。
评级指标及其体系
信用评级指标体系图
信用评级机构一般均以“现金流量对债务的保障程度”作为分析和预测的核心，信用评级机构采用多变量指标，运用二维判断方法对相关风险进行定量分析和定性判断，并注重不同地区、不同行业或同行业内评级对象信用风险的相互比较。评级指标根据被评对象及经济主体所处行业不同而不同。信用评级指标包括定量指标和定性指标。
定量指标主要对被评估人运营的财务风险进行评估，考察会计质量，主要包括：
1、资产负债结构。分析受评企业负债水平与债务结构，了解管理层理财观念和对财务杠杆的运用策略，如债务到期安排是否合理、企业偿付能力如何等等。如果到期债务过于集中，到期不能偿付的风险会明显加大，而过分依赖短期借款，有可能加剧再筹资风险。此外，企业的融资租赁、未决诉讼中如果有负债项目也会加大受评对象的债务负担，从而增加对企业现金流量的需要量，影响评级结果。
2、盈利能力。较强的盈利能力及其稳定性是企业获得足够现金以偿还到期债务的关键因素。盈利能力可以通过销售利润率、净值报酬率、总资产报酬率等指标进行衡量，同时分析师要对盈利的来源和构成进行深入分析，在此基础上对影响企业未来盈利能力的主要因素及其变化趋势作出清晰的判断。
3、现金流量充足性。现金流量是衡量受评企业偿债能力的核心指标，其中分析师尤其要关心的是企业经营活动中产生的净现金流。净现金流量、留存现金流量和自由现金流量与到期总债务的比率，基本可以反映受评企业营运现金对债务的保障程度。一般不同行业现金流量充足性的标准是不同的，分析师通常会将受评企业与同类企业相比较，以对受评企业现金流量充足性作出客观、公正的判断。
二、信用评级与评级机构·上（3）
4、资产流动性。也称为资产的变现能力，资产流动性主要考察企业流动资产与长期资产的比例结构。与此同时分析师通过存货周转率、应收帐款周转率等指标来反映流动资产转化为现金的速度，以评估企业偿债能力的高低。
定性指标主要分两大内容：
一是行业风险评估，即评估公司所在行业现状及发展趋势、宏观经济景气周期、国家产业政策、行业和产品市场所受的季节性、周期性影响以及行业进入门槛、技术更新速度等等。通过这些指标评估企业未来经营的稳定性、资产质量、盈利能力和现金流等等。一般说来，垄断程度较高的行业比自由竞争的行业盈利更有保障、风险相对更低。
二是业务风险评估，即分析特定企业的市场竞争地位，如市场占有率、专利、研究与开发实力、业务多元化程度等等，具体包括：9米9花9书9库9 ；http：//www。7mihua。com
1、基本经营和竞争地位受评企业的经营历史、经营范围、主导产品和产品的多样化程度，特别是主营业务在企业整体收入和盈利中所占比例及其变化情况，这反映了企业收入来源是否过于集中，从而使其盈利能力受到市场波动、原料供应和技术进步等因素的影响程度。另外，企业营销网络与手段、对主要客户和供应商的依赖程度等因素也是必须考虑的分析要素。
2、管理水平。主要考察企业管理层素质的高低及稳定性、行业发展战略和经营理念是否明确、稳健，企业的治理结构是否合理等等。
3、关联交易、担保和其他还款保障。如果有实力较强的企业为评级对象提供还款担保，可以提高受评对象的信用等级，但信用评级机构分析师要对该担保实现的可能性和担保实力作出评估。另外，政府补贴、母公司对子公司的支持协议等在某种程度上可以提高对子公司的评级结果。
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