政府之所以要选择汇率门派，是因为在20世纪60年代。研究宏观经济的两位大师罗伯特·蒙代尔和J·马库斯·弗莱明提出了一个蒙代尔—弗莱明模型（MundellFlemming Model）。这个模型告诉我们，在开放的经济条件下，鱼和熊掌不能兼得，我们不能同时拥有固定的汇率、资本的自由流动以及独立的货币政策。
这就好比华山派的武功，最好的选择自然是练成了内功紫霞神功后也会使独孤九剑的招数。但自古气宗、剑宗势不两立，因此必须有所取舍。喜欢招式就练剑，放弃内功；注重内功就放弃精研招数。在汇率方面，一个国家面临的选择也是如此，三个目标都能达到自然好，但现实中没办法兼得，最多只能达到两个目的，那么只好有所取舍。
而因为他们选择的不同，对汇率的影响也不同。因此在介绍政府能采取的政策前，我们先要介绍汇率的四大门派：固定汇率派与自由浮动派，以及由固定汇率派衍生而来的汇率挂钩派，和从自由浮动派衍生的肮脏浮动派。通过介绍每一派的取舍，我们可以了解它们各自的优势与劣势，并明白为什么一个国家会加盟其中。
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为了稳定汇率，很多国家都选择将自己的货币与另一种稳定的货币或资产挂钩，甚至将两种货币完全等值。当作一种货币用，我们姑且将这一派成为“固定汇率派”。在汇率开始大行其道的年代，大多数发达国家都是固定汇率派。自19世纪兴起，在20世纪初期达到巅峰的金本位制，实际上是所有固定汇率派的鼻祖。通过法律，各国把自己的货币与黄金挂钩，并且固定起来（后面有详述）。如果美国设立的货币与黄金的比率是一美元对一克黄金，而英国设立的比率是一英镑对一克黄金，那么美元和英镑的比率就是一目了然：一美元换一英镑。在美国，用美元可以从银行中换出黄金来，在英国用英镑也能够达到同样的效果。如此一来，各地使用的货币其实等于都是黄金，只不过是以纸张兑换券的形式出现而已。
汇率战争 第五章（2）
从这种角度看，一个国家的不同地区如果都使用同一种货币，那么其实就是各地的汇率等于是被中央政府强制统一的。各地的经济发展可能各有不同，但所有地方流通的都是同一种货币，这等于是把各地货币的汇率固定在了一比一。因为一个国家在境内流通数种货币其实也不是不行，我国在清朝时就在国内同时流通数十种货币（后面有详述）。即使到了今天，中国境内港、澳等地也分别流通着港币和澳门币，而且汇率也与人民币各有不同。但在中国内地则全部流通人民币，就好像美国的50个州也全部使用美元一样。在这些地方，一元人民币到了哪里都是一元人民币，说明汇率是相同的。
有时候这种汇率的统一和固定是因为政治因素，比如中国和美国虽然地大物博，但都是由一个中央政府统治，所以使用同一货币。但有的时候使用同一货币和固定汇率则是主要从经济的角度考虑。虽然一百年前发达国家都采取了金本位制，但其政治却没有统一，而且不但没有统一，还越走越远，以至于最后还要打一场世界大战来分个输赢。这种固定汇率的采用，显然是为了增加各国的经济利益，和政治关系不大。
这种只统一货币、不统一政治的做法，直至今日还有人采用。例如，有的小国家他们知道人们已经不再信任他们印的纸币。而在前面讨论货币价值时就已经说过，没有了信任，钞票的价值其实和草纸差不了多少。所以为了稳定民心，这些国家干脆一步到位：不再印自己的钞票，直接用美元做自己的官方货币，这样还省了不断储备的麻烦，也省了印钞票的费用。这种直接用美元当作当地货币的手段被称为美元化。
把自己的货币美元化，等于将自己的货币与美元的汇率永久性地设立在了一比一，并且让美国政府来决定自己的货币政策。全面美元化的国家，有巴拿马、厄瓜多尔、萨尔瓦多共和国、利比里亚等。这些国家都有些共同的特点，比如和美国历史上很有渊源，还有就是国内发展的不是很稳定。
除了这些小国美元化以外，近年来欧洲诸国也走类似美元化的路线来统一货币，我们可以姑且称之为欧元化。但欧洲之欧元化，与这些小国的美元化，目的却又有不同。欧洲大多数国家经济都相对稳定，因此不需要像美洲小国一样，背靠大树获得安全感。虽然如此，这些国家还是希望能够有一种统一货币在欧洲境内自由流通，就好像美元在美国境内随意流通一样。而且对这些国家来说，统一货币的好处不仅仅是稳定汇率、资本流动这么简单，他们还希望能够通过将货币统一，逐步把政治也能够统一，使得欧洲不再是一盘散沙，而能够成为“欧洲合众国”。
于是，在1978年，欧洲设立了一个不是快递的EMS——欧洲货币体系（European Monetary System）。欧洲货币体系设立了一种欧洲汇率机制，就是把每个欧洲国家的汇率都固定在了一起，然后各个政府的中央银行都要尽其所能，维护这一汇率。比如大家将法国法郎对德国马克的汇率设定为一比一；这时，如果法郎开始贬值，那么法国政府就要通过收购法郎的行为干预市场，提高需求将法郎钉死在一比一的汇率上。经过了20年的磨合，以及克服了各国货币受到攻击、英国退出等困难后（后文有详述），欧元在1999年1月诞生。欧洲各国按照既定的汇率，把自己的货币都换成欧元，然后退出流通；从此之后，欧元区内流通的货币只剩下了欧元一种。之后欧元区陆陆续续吸收了五个国家，使加盟欧元区国家的总数达到了16个。除了这16个国家以外，一些非欧盟国家和地区，比如黑山、梵蒂冈、摩纳哥、安道尔等，也使用欧元作为支付工具。
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汇率战争 第六章（1）
为什么这么多国家都会对固定汇率趋之若鹜呢？原来，固定的汇率主要有两大好处。首先，固定的汇率使得所有的人在进行交易或投资时，都能松一口气，不用担心自己的财富因为汇率的变更而缩水。如果没有固定汇率，在进行外国贸易或投资时，还要考虑：这个国家的货币政策、财政政策及贸易政策会不会把自己压垮了啊？因为这其中的任何一个微微一动，都可能使得货币价格窜上窜下，让自己的投资血本无归。而有了固定汇率，大家就少了这一层后顾之忧，因此无论是贸易还是投资，都会大大地增加。
而由于大家不再担心货币，固定汇率还有第二个好处：资本可以自由地流通，哪里回报高就去哪里。试想有一个鞋商看到自己的本土市场竞争越来越激烈、利润越来越小，他自然会想去找一个竞争少的处女地去开拓，以此提高自己的资金回报。但如果他担心汇率浮动的话，即使他发现了处女地，他也未必敢去，怕自己将来买不了牛奶鸡蛋。这样的结果就是双输：鞋商无法去追求更高的利益，而处女地的人们也无法因为鞋商的投资而过上更美好的生活。而固定的汇率避免了这种极端没有效率的事情的发生。资金想去哪里都可以安心去，赚了钱回来保证你能够买牛奶鸡蛋吃，从而达到资本以及处女地市场的多赢。
但固定汇率也有不好的地方，那就是各个独立的经济体无法控制自己的货币政策。在金本位制时期，任何国家在没有黄金时都不能发行新的货币，等于直接限制了货币的发行与流通量；在这种情况下，如果国内急需流动性资金可就抓瞎了。这种弊端即使在同一国家的内部也能显现出来。比如北京和上海流动的资金太多、造成经济过热，那么这时正确的货币政策应该是提高利率、紧缩流动性；但同时，西部的宁夏、陕西等地却又经济衰退，那么正确的货币政策也应该通过印钞或降低利率等方式提高流动性。因此，如果地大物博，统一货币还有一个弊端，就是有的时候没有一种货币政策是放之四海而皆准，没法根据各个地方的状况而准确对症下药，只能尽量寻求平衡点。
因此，任何一个国家采取固定汇率的政策，都需要考虑：这三项中，我们究竟最希望得到哪两项、最可舍弃那一项？如果答案是最希望得到稳定汇率以及自由流通的资金，而不怎么重要的是独立货币政策，那么恭喜你，加入固定汇率派是正确的选择。
固定汇率的这些优点使之到了今天仍极受欢迎。但是，固定汇率的缺点也同样明显。不能采取独立的货币政策，平常看着无碍，但到了经济萧条或战争这样生死攸关的时刻，就会变成致命障碍。这就好比一个人平常身体无碍，为了维持体重定点定量吃饭，这当然是健康的选择。但后来病了，需要大吃补品和高蛋白食品补补身体、吊一吊命，如果此时还只能定点定量吃饭，不能吃其他食品补充体力。那么岂不是在催促阎王爷快点上门？这个问题使得统一货币风险极大，虽然平常不显山不露水，但关键时刻却是能倾城倾国的。
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虽然不想和美元化、欧元化一样做的那么绝对，并且埋下一个潜在的定时炸弹，但很多国家又舍不得固定汇率带来的好处，于是他们发明了一种改良的固定汇率：汇率挂钩派。汇率挂钩指的是把自己的货币与另一种货币挂钩，然后把汇率固定在某一个价位，也就是欧元诸国在统一货币前使用的策略。 。。
汇率战争 第六章（2）
大多数的国家在汇率挂钩时，都选择和美国挂钩。这其中的好处有三个：第一，美国是世界上最大的市场之一，挂钩后和他们做买卖赚钱的可能性很大；第二，美元是世界货币，所以和美元挂钩能够让各国的资本自由流入；第三，美元被视为世界上最安全稳定的货币，因此和美元挂钩能够确保自己国家经济的安全，并让外人对自己国家有�